文．張興華圖．達志影像 川普關稅效應金融市場的反映已趨於淡化，國內政經環境目前僅剩朝野大罷免引發社會對立的情勢加劇，為了有效穩定台股走勢，朝更健康的方向發展，及維護市場投資人信心，由金管會新修訂的「台積電條款」，即擬放寬台股ETF(指數股票型基金)單一個股權重30%的上限，並且預訂今年第二季前上路，顯示政府化解川普2.0效應並主導台股做多的方向不變。 攸關全球AI產業風向及台股AI相關供應鏈族群股動向的輝達(Nvidia)，於26日公布2024年第四季財報及今(2025)年第一季財測，內外資法人一致看好輝達將可繳出一份亮麗與強勁的成績單，其中瑞銀(UBS)研究報告預估其今年第一季財測將符合或超越市場的基準預期，營收可達425億美元至430億美元，且今年的營收在Blackwell產品「非常強勁」需求的增長帶動下，全年的營收預測將有2340億美元、每股盈餘(EPS)為5.33美元的實力。 台積電條款帶動權重股揚升 理周投研部指出，台股在政府主導配合做多的政策支持下，鬆綁ETF成個股權重30%上限的「台積電條款」，以台積電(2330)占台股大盤市值約39.2%，國內投信業者表示，後續該條款一旦施行上路，將有助於ETF加碼台積電的權重空間，並進一步帶動台積電買盤，以台積電股價每跳1檔5元、將影響台股大盤指數40點，該條款不僅有助推升台股指數，面對川普有意對台加徵25%或是更高的晶片稅，在有內資(ETF)資金的支持下，可發揮穩定台股的效果，同時也可望再帶動其他權值成分股的比重(如表一)。 投信業者指出，目前國內現約有29檔ETF的成分股中有台積電，且台積電的持股比例僅占二成多，未來成分股中單一股的持股比例取消30%上限，估計可望再為台積電增添新台幣300億元的資金動能，雖然目前金管會未明確表達放寬30%比例後的天花板上限，但在業者的立場是希望不必再設上限規定，由市場機制自行決定即可。
估輝達財報佳相關供應鏈鼓漲 理周投研部表示，除了政府積極配合台股做多配合外，台股的另一項利多題材，而輝達於美國時間2月26日發布2024年第四季財報暨今年第一季財測，這將牽動台股輝達供應鏈、AI伺服器、AI邊緣應用等相關族群的走勢。 根據瑞銀券商(UBS)的研究報告內容顯示，輝達可望延續連九季超越財報與財測，繳出一份表現強勁的財報，預估2024年第四季的營收約400億美元，其中Blackwell營收約90億元，且預期今年第一季Blackwell產品今年將迎來非常強勁的增長，帶領輝達全年營收將朝2340億美元，以及每股盈餘(EPS)達5.33美元的目標達成，均高過華爾街多數分析師的預測。 同時，該份報告亦對明年(2026)年的第一季及整體做出預測，其中Blackwell明年首季因市場需求量持續增加，營收也將倍增至200億美元，較2024年第四季成長122%，相當於出貨約70萬個機櫃的量，且當季的財測預估營收約在425億美元至430億美元之間，資料中心部門的營收約在385億美元至390億美元之間，均超過市場對輝達的基準預期。
