你是否也有問過自己這些問題：我研究得足夠嗎？早知道我就更深入一點，就可以在他們的商業模式中發現一些未被發掘的寶石，在其他人買進之前就先行動，這樣的話，我現在就已經過著美好的生活了！「買低賣高」真的有這麼複雜嗎？新聞名嘴每天都在說快要崩盤了，我應該出場嗎？還是說，現在才是最該進場的時機呢？但如果我選的下一支股票又大跌該怎麼辦⁈但是，大家不是都說，高報酬必然伴隨著高風險嗎？
在某些時候你感到非常沮喪，甚至考慮把所有的籌碼都all in到近期當紅的加密貨幣風潮中，因為你聽說這就是你的朋友的朋友的朋友……賺到數百萬美元的方式，又或者只是感覺好像該這樣。
不是只有你會問自己以上問題，我們生活在一個資訊超載的社會中，而雜訊對我們沒有任何幫助。我們都被這些雜訊誤導，以為投資成功背後的祕訣，是取得更多的資訊 ── 不只是知道「某某新股引起了什麼波瀾」，而是更深入地挖掘資訊，例如：為了找出數字中的模式，深入研究財務資料；花好幾個小時了解某間公司的商業操作模式、競爭對手的護城河、經營團隊願景以及最新的獲利成長數字。
用這樣的方式研究、追蹤一段時間後，我們一定會了解夠多的資訊，正確選擇那些有機會大漲的公司做投資……不過，如果做夠多研究功課是關鍵，那麼我們怎麼可能跟得上巴菲特？巴菲特每天早上都從閱讀一疊報紙開始，每天閱讀500頁。無數的投資人、交易者和分析師，花費整天的時間，研究你最喜歡的股票的每一個細節 ── 我們怎麼可能跟得上這些研究股市的全職工作者？我們該如何更努力？
由於每天都會有新的事情發生，新消息不斷更新，所以大多數人被迫接受以下兩種方式：第一，是請一位深入了解市場的財務顧問替我們管理資金，這個人隨時關注聯準會主席的一舉一動，他知道什麼時候波動太大、懂得分散風險，也知道哪些公司明年的業績會起飛……但是在花大錢請了這個人，並承受他們做出錯誤選擇的後果之後，我們的績效卻落後大盤！所以我們只好選擇第2個方案，讓廣泛的市場來替我們管理資金，買進低成本的指數基金，然後嘗試說服自己「沒有人知道正確答案」，接著大家一起乘風破浪……資金會複利成長，到了西元3000年，所有人退休時帳戶裡都會有10億美元。
從上述內容來看，可以知道我們有3個選擇：接收超載的資訊、找基金經理人管理自己的資金、和其他人一起買進大盤……不過，與其從這3個選項中選擇，不如來看看第4個選擇 ── 以上皆非。
我來描繪一個不一樣的畫面：有人給你一臺股票報價機，你可以用它在60秒內得到對一間公司的評估，你甚至不需要知道這間公司的業務細節，但從機器給你的訊息，足夠讓你了解某間公司的股票絕對不能買，或是這是一項值得你再多花一分鐘去研究、進一步去了解的好投資。
你不需要每天檢查股價，或關注那些試圖解釋股價為何波動的無聊新聞。你只需要每3個月重新檢視一次投資組合，讓好的公司來找你，並在必要時交易……然後接下來的3個月，你可以把心力放在自己想做的事情上，因為你知道你所投資的會是一間好公司。這樣的方式，可以減少你花在研究股票上99％的時間和精力，但你仍相信自己已經有足夠的資訊能做出正確的決策。
我想告訴你一個像素化的真相（pixelated truth）：「選股」這個遊戲的重點，並不在於你知道多少，而是在於你刻意選擇不要知道多少1！
你可以將資訊想像成手機上的影像，而影像都由像素組成。如果想了解更多，只要把畫面放大就好。但是，隨著你把影像越放越大，最終會卡在一個模糊、幾乎不具有任何資訊的馬賽克方格像素上。無論你多麼仔細地觀察那塊像素，都無法從這個馬賽克像素了解更多關於這張影像的重要特徵。即使花了好幾個小時放大、再放大，並詳細分析每塊像素，你還是很難理解整張圖，因為你無法輕易看出這些像素與整張圖的關聯。如果你能理解我描述的這個比喻，這代表你已經掌握住這本書的精髓了！
▲ 像素化知識之樹的禁果。
幾乎每個人、甚至連他們的狗都有一套打敗市場的理論。我們在這裡要討論的這個簡單策略，並不是為了涵蓋世界的所有複雜性 ── 恰恰相反。這個策略的重點，是盡可能保持中立與不偏頗，避免過度解讀那些模糊不清的訊號。我們希望避免被那些聽起來合理、實際上卻沒有什麼資訊價值、也無法預測未來的敘事牽著走。從這個角度來看，這個策略的力量，正是來自「不去查看」。
少付出99％的努力，你就能找到優秀公司
名偵探夏洛克．福爾摩斯（Sherlock Holmes）運用邏輯推理和演繹法來破案：「當你排除了不可能的事情後，剩下的無論多麼不可思議，都一定是事實。」演繹法指的是從一般假設中得出具體、合乎邏輯的結論。這與歸納法完全相反，歸納法是從具體事項開始，然後嘗試擴展到一般事物。演繹一詞的英文deduction也有減少、減去的意思 ── 重點是從問題中排除掉什麼，以便更清楚了解剩下了什麼。這種策略不只適用於偵破謀殺案，同時也是消除雜訊的最佳方法。這就是我們選股策略的基石。
透過篩選掉無用的資訊、有偏見的敘述和對未來毫無意義的預測，就會剩下簡單、有意義且可衡量的事實。
彼得．林區（Peter Lynch）是有史以來最偉大的投資者之一，他建議「投資你所了解的領域」，因為那一小部分領域就是你的優勢所在。而這就是歸納法的思維：觀察周遭的世界，並試著蒐集你所遇到的特定股票。但令人不安的是，這種方法可能會讓你依賴故事。你必須告訴自己一個關於你這個人如何體驗某間公司的故事，這可能不會是這間公司整體的實際情況。軼事證據（anecdotal evidence）的效果很強大，但我們更需要明確的數字來支持我們的判斷，而不只是靠情感和說故事。
我主張的是一種正好相反的反向觀點：投資你不需要知道的東西，而且不要特地花費心力去學習它！我們是投資人，不是我們所投資之事物的專家；就算是專家，我們也不是在董事會中能對公司未來做出決策的人；就算是董事會成員並要做決策，我們也無法預測未來會發生什麼事！既然沒有人知道接下來會發生什麼事，何必在意這項投資項目是否是你專業的領域，進而錯過任何機會呢？
本書採用的是演繹法：從整個宇宙、整個股票市場出發，包括所有你不知道的資訊。那麼策略就非常簡單了 ── 淘汰爛蘋果（不好的公司），這樣它們就不會破壞整籃的蘋果（你的投資組合）。我們使用著名的「80／20法則」，壓縮訊息，讓我們花較少的精力，快速、有效地過濾掉爛蘋果。事實上，我們要用簡化的做法，以一個數字決定股票的好壞！我們將看到，一年只需要交易4次的投資方法；這麼做不只可以輕鬆管理投資組合，還可以避免因資訊過多而過度交易，這樣就不會對長期成長造成損害。我們將學習如何快速認識任何一支個股，將整間公司簡化為一個影像，並使用可測量、且有用的資訊快速形成意見。
這絕對不是唯一有效的選股策略，市場很大，有很多賺錢的方法 ── 當然，虧錢的方式也不少。有許多投資人提出各種選股的方式，但這些方法往往過於複雜，有數十個參數，容易導致投資人一不注意，就把很棒的個股跟不好的個股一起淘汰。總會有一些超神的數學方法，能在雜訊中帶你找出被隱藏起來的相關性，也有像樂透一般YOLO（You Only Live Once）、形同賭博的方法，可以為某個人帶來豐厚的報酬。但可別陷入錯失恐懼症（FOMO）！
我的目標是給你一個容易遵循的策略，不需要花費好幾個小時去深入研究、浪費時間聽法說會、讓自己被沒用的資訊和一大群股票分析師給淹沒。但我要先說清楚一件事，這個策略不保證你能打敗像巴菲特一樣，整天都在閱讀每一份財報註腳的人；但這個策略可以保證你會有更多時間享受人生，並知道自己控制著自己的財富，曉得你所投資的公司能創造長期價值… 閱讀完整內容
