投資修羅場上 散戶必須懂的生存法則

伊恩．墨菲師承投資大師亞歷山大．艾爾德，他將多年交易經驗整理成十五項法則，面對瞬息萬變的市場，讓我們一起學習贏家的交易之道，實現財務自由。

撰文．伊恩．墨菲

一九八○年代，我常去一家夜店，那裡有塊宣傳招牌寫著：「愛的故事從這裡開始。」那些客人幾年後舊地重遊，心裡想的大概又是一段不同故事吧。交易新手與市場的愛的故事，大概都是從有勇無謀的浪漫開始，我自己就是這樣。

剛開始做交易時，我常從這個市場跳到那個市場，金融工具變來變去，一心只想趕快賺大錢、發大財。交易方法一個換過一個，交易平臺也陸陸續續換了四個，我成天毛毛躁躁，心裡七上八下，守著未平倉部位，只會一直盯盤，還有那些財經新聞台超激動的主播，更是讓我整個神經緊繃。

回顧過去那段日子，幸虧我一向熱愛股票，而且生性節儉，才沒有惹出太多麻煩。要感謝老天的是，我不是那種只靠直覺、愛找明牌，就盲目投入交易的人，像這樣子做買賣當然是個災難，很多交易新手就這麼虧了一大筆，馬上出局。

認輸 才能立於不敗之地

一開始做交易就賠錢，那是再好不過的事！先來點賠錢經驗，才是這一行的基本條件。虧損就是入行繳學費，這時候虧得愈多，學得愈好。交易學徒就是要學會處理虧損，這是我們開創交易事業都要學習忍耐的重要磨練。能否接受與理解虧損的心態，就是我們未來能否成功的基礎。讓人遺憾的是，許多交易者不知道早一點學習這層道理有多重要。

要是一開始做交易就賺錢，說不定反而更糟。如果幾筆交易就賺到一個月的薪水，誰還想老實上班啊？一定想乾脆辭職來做交易吧。但這時候清點戰利品的滿足感並不是成功的榮耀，反倒像是子彈冷不防從腦袋旁邊穿越而過的破風清響。等到資金愈來愈充裕，他就會開始一擲千金押大注、冒大險，這樣子就等於把自己變成誘人的靶子，那些專家下次當然不會放過你。

我後來認識一些交易者，發現大家的故事都一樣，誠實的新手承認自己一直在賠錢，其他的可能是不好意思承認，或是因為太廢、太懶而無法改變。雖然大家都來自不同的文化與教育背景，在市場上也使用不一樣的方法，可是我們都陷在一樣的困境。

醫護急救人員到達事故現場，第一件事就是止血。同樣的，我們發現自己交易其實有勇無謀時，也要先止血、先暫時停止交易，讓帳戶資金不會繼續流失。

交易新手陣亡的主要原因通常是做太多交易。更糟的是，交易者不是在「輸」錢，而是整個被搬走，他們不是輸給華爾街，而是直接流進其他交易者的戶頭。像這樣的業餘外行，每天都有好幾千個帳戶、幾十億美元的資金，流向那為數只有幾百人的行家手裡。輸家只有趕快停止交易，才不會讓贏家繼續搬走你的乳酪。

糟糕的交易者不會討價還價，一坐上談判桌總是拿到更爛的買賣！對交易新手來說，比較困難的是要承認自己太菜又太嫩，有欠磨練。對聰明的成年人來說，這口怨氣可能很難吞忍，卻是良藥苦口。 止血 才能走向復活之路

當虧損交易者掛出停戰牌後，需要再花點時間來做決定──決定自己要像浴火鳳凰一樣，靠著努力與耐心走向復活重生之路，還是就此斷念死心、放棄交易。如果是選擇復活重生之路，就要按照如下步驟操作：

一是切實評估自己的交易能力；二是接受合理的投資報酬；三是確認自己要做交易的市場；四是找到適合自己性格、生活方式與資源條件的交易方法；五是學習一種已獲證實可以獲利的交易策略；六是一定要採用風險管理工具；七是做好交易紀錄；八是謙虛低調，心胸開放。

開始採用新規則、詳細記錄做交易後，帳戶餘額的失血大概就能停止了，同時可能還不會增加，至少不會馬上增加，但不像之前賠得那麼慘，就是風險管理工具已經發揮功效。

復活重生之路繼續走下去，還會碰上更多挑戰，因為從持平不賠轉變為獲利，需要更多經驗與技巧。（本文摘自PART A，鍾宜君整理）

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