供應鏈大遷徙 「新南向」效益顯現

東協概念股 進入收割期

「新南向政策」效益顯現，從傳產股到科技股都有邁入收成期的個股，在東協經濟展望樂觀下，東協概念股的獲利潛力不容小覷，如何從中篩選優質股做中長線布局，無疑是重要的投資策略。

文／林果契

▲各國在東協的投資腳步加快，讓東協在亞洲的經濟地位大幅提升。(達志)

過去，中國一直是台商海外投資大本營，也是我國出口占比最高的市場。然而，為了降低對中國經濟的過度依賴，蔡英文總統於二○一六年九月提出「新南向政策推動計畫」，強化對新南向十八國（包含新加坡、馬來西亞、菲律賓、泰國、印尼、越南、寮國、緬甸、柬埔寨及汶萊等東協十國，印度、斯里蘭卡、尼泊爾、孟加拉、不丹、巴基斯坦等南亞六國，以及澳洲和紐西蘭）的投資及貿易，促進供應鏈整合及拓展市場。

根據行政院主計總處九月五日發布的國情統計通報中指出，去年我國核准對新南向十八國投資額為五八．三億美元，占對外投資總額的四六．三％，近五年平均年增一九．六％。而今年一至七月投資額為二二．一億美元，占對外投資總額的四三．九％，其中製造業占六五．二％，電子零組件業又占製造業的四七％。

另就進出口來看，依據財政部統計，去年我國對新南向十八國出口八二五．八億美元，年增三五．二％，占出口總額一八．五％，其中電子零組件占四一．八％為最高。而今年一至七月出口五九二．九億美元，年增率二八．八％，其中電子零組件增加三一．六％。

去年自新南向十八國進口六六五．一億美元，年增四○．七％，占進口總額的一七．四％；其中礦產品占二六．七％、電子零組件為二二．九％。而今年一至七月進口四八八．三億美元，年增三七．六％，其中礦產品增加九五．一％，基本金屬及其製品增加三三．七％，電子零組件增加一七．六％。

▲東協擁有龐大勞動力，吸引全球各大集團加碼投資，鴻海集團在越南也積極布局。(攝影組)

電子零組件　占比超越傳產

從上述數字可以看出，「新南向政策」效益顯現，而且電子零組件業在投資與出口的成長及占比都已超越傳統產業，成為新南向另一重要支柱；此一結構性改變將對我國未來的經濟發展產生深遠影響。

在新南向國家中，東協十國尤為重要。東協總人口達六．七四億，名目ＧＤＰ（國內生產毛額）總額約三．六兆美元；加上一五年成立東協經濟共同體，使其成為全球第五大經濟體，由於經濟正處於高成長期又擁有年輕族群消費力，未來的發展潛力十足。

東協距離台灣近、華人眾多、勞動力充沛，使得台商布局甚早，根據經濟部統計，台商在東協的投資金額約八六三億美元，去年我國與東協的貿易額已突破千億美元，達一一七四億美元，年增率三一．八％。

其中越南更是台商投資大本營，北越地區儼然成為台商電子業在東南亞的備援生產基地。根據越南計畫投資部統計，截至今年八月，越南歷年累計的外資金額達四三○○．二四億美元，其中台灣的投資金額三六○．四五億美元，占比八．三八％，排名第四，僅次於韓國、新加坡及日本。

隨著台商在東協投資增加，我國與東協的經貿往來愈趨緊密。根據經濟部統計，我國今年前八月的外銷訂單總額四四八一．四億美元，其中來自美國為一三七五．五億美元（占三○．七％），年增一二％；來自中國為一○二八億美元（占二二．九％），年減八．一％；來自歐洲為八四一．四億美元（占一八．八％），年增六．六％；來自東協為五二三．四億美元（占一一．七％），年增二九．五％；來自日本為二二六．五億美元（占五．一％），年增○．一％；其中以東協的成長幅度最大，顯示其經濟復甦力道正在轉強。

電子業備援　北越關鍵基地

另外，根據財政部統計，我國今年前八月出口總額為三三○三．二億美元，年增率一六．二％，其中出口至中國為一二八二．一二億美元（占三八．八％），年增六％；出口至東協為五六二．三一億美元（占一七％），年增二二．八％；出口至美國為五一二．四一億美元（占一五．五％），年增二四．九％；出口至歐洲為二八一．四億美元（占八．五％），年增一五．七％；出口至日本為二二三．五二億美元（占六．八％），年增二○％。

若以主要出口地區今年前八月出口金額的占比與去年同期比較，中國的占比下降三．七個百分點，東協、美國及日本的占比分別上升○．九個百分點、一．一個百分點及○．二個百分點，而歐洲的占比下降○．一個百分點。

因此，無論從外銷訂單、出口金額的成長或占比來看，東協的角色扮演都日益吃重。另外，根據ＩＭＦ（國際貨幣基金）在今年七月發布的《世界經濟展望》報告，今年全球的ＧＤＰ成長率預估為三．二％，較今年四月的預估值下修○．四個百分點，其中包括美國、中國、日本、德國及印度今年的ＧＤＰ成長率都下修，只有東協五國（印尼、泰國、越南、菲律賓及馬來西亞）成長率維持五．三％不變。

經濟起飛　概念股潛力十足

不過，明年全球的ＧＤＰ成長率預估為二．九％，較今年四月的預估值下修○．七個百分點，其中東協五國的成長率預估五．一％，較四月的預估值下修○．七個百分點；不過，相較於新興市場與開發中經濟體明年的成長率預估三．九％，東協仍然高出一．二個百分點；顯示其經濟展望相對樂觀。

由於有不少上市櫃公司在東協布局已久，從傳產股到科技股都有邁入投資收成期的個股，而在東協經濟展望相對樂觀下，這些東協概念股的獲利潛力不容小覷，因此，如何從中篩選優質股做中長線布局，無疑是重要的投資策略。 閱讀完整內容