AI基建擴張帶動終端換機潮

ＰＣ產業迎來十年最大變革，惠普AI PC出貨占比達四四％，戴爾ＡＩ伺服器營收年增七五七％，從終端換機到資料中心擴建，ＡＩ正推升全新一輪升級循環。

文 ● 呂泰德

過去兩年市場談論AI PC時，焦點多集中在處理器效能提升、ＮＰＵ架構演進，以及品牌廠展示的各類生成式ＡＩ應用情境。然而當時市場最大的疑問在於，消費者與企業客戶是否願意為ＡＩ功能支付額外成本，使AI PC一度停留在概念推廣與產品展示階段。


▲AI從雲端走向終端，帶動AI PC與伺服器雙引擎成長，台灣供應鏈價值與獲利空間同步擴大今周刊提供
AI PC邁入量產期

進入二○二六年後，隨著Windows換機潮啟動及生成式ＡＩ應用逐步落地，產業競爭重心已從硬體規格升級，轉向裝置端ＡＩ運算能力、ＮＰＵ效能、記憶體容量配置，以及ＡＩ軟體生態系整合能力。根據惠普二六年第二季財報顯示，單季營收達一四四．一億美元，年增九％，其中個人電腦相關業務營收達一○二億美元，年增十三％，商用ＰＣ相關業務更年增十四％。而受到市場關注的是惠普（HPQ.US）首度揭露AI PC已占整體ＰＣ出貨比重四四％，高於前一季的三五％。換句話說，目前每賣出十台惠普電腦，就有超過四台屬於AI PC產品。

事實上，ＰＣ產業過去數年歷經明顯的景氣循環修正。疫情期間，遠距辦公與線上教育需求快速升溫，推動全球ＰＣ市場於二○二○至二二年間出現罕見成長，全球出貨量一度創下近十年高點。然而隨著疫情紅利逐步消退，終端需求回落，加上通路庫存水位偏高，導致二三、二四年成為ＰＣ產業的重要調整期。當時市場普遍認為ＰＣ已進入成熟市場階段，未來成長主要仰賴企業與消費者換機需求，整體產業缺乏新的成長動能。

然而AI PC的興起改變了市場對終端設備的定位。隨著大型語言模型逐漸融入企業工作流程，企業開始重新思考資料運算與ＡＩ部署架構。過去生成式ＡＩ高度依賴雲端運算資源，但在資料安全、隱私保護、法規遵循及即時回應需求日益受到重視的情況下，愈來愈多企業傾向採用雲端與裝置端並行的混合式ＡＩ架構（Hybrid AI）。在此趨勢下，具備ＮＰＵ與裝置端ＡＩ運算能力的AI PC，不再只是傳統個人電腦的升級版本，而逐漸成為企業導入ＡＩ應用的重要入口，也為沉寂多年的ＰＣ產業開啟新一輪產品升級與換機周期。

AI PC帶動過去主流商務筆電普遍配置十六ＧＢ記憶體轉向三二ＧＢ的AI PC標準規格，高階產品甚至開始配置六四ＧＢ以上容量，主因在於裝置端大型語言模型需要更多記憶體空間才能順利執行，而AI Agent應用也會同時占用更多系統資源。近年來ＡＩ伺服器大量消耗HBM與高階DRAM產能，使記憶體市場供需結構持續吃緊，而AI PC在ＣＰＵ、ＧＰＵ與ＮＰＵ同時執行裝置端ＡＩ推論任務時，系統峰值功耗與散熱負載較傳統筆電顯著提高，使均熱板、熱導管與高效率風扇的重要性同步提升。過去散熱系統主要影響產品穩定度與使用體驗，但在AI PC時代，散熱能力已直接關係到處理器是否能維持高效能輸出，以及ＡＩ運算效能能否完整釋放。因此，散熱設計逐漸成為品牌廠差異化競爭的重要環節，也帶動相關零組件價值提升。

ＡＩ伺服器推升產業新機

過去ＰＣ產業最大的挑戰，在於市場成長長期受限於換機周期與終端需求變化。即使品牌廠持續推出更輕薄、更省電的新產品，也難以帶動整體產業出現結構性成長。然而生成式ＡＩ浪潮興起後，產業發展出現改變，當開始導入AI Agent、智慧客服、企業知識管理、程式開發輔助、財務分析及製造流程優化等應用後，便不可能僅依賴少量高階ＰＣ完成所有運算任務。前端設備固然需要具備裝置端ＡＩ推論能力，以提升使用體驗與回應速度，大量資料處理、模型部署、權限管理、向量資料庫建置以及跨部門協作等工作，但仍需仰賴後端ＡＩ伺服器與資料中心支援。因此AI PC的普及並不會降低企業對算力的需求，反而因ＡＩ應用頻率提高，進一步推升後端ＧＰＵ伺服器、高速網路、儲存設備及資料中心建設需求，形成前端與後端同步成長的新產業循環。

從戴爾（DELL.US）最新公布的二七會計年度第一季財報來看，ＡＩ基礎建設需求已成為推動成長的重要引擎。戴爾單季營收達四三八億美元，創下歷史高檔水準，而ＡＩ最佳化伺服器營收更達一六一億美元、年增七五七％，反映企業與雲端服務供應商持續擴建ＡＩ資料中心。隨著企業ＡＩ導入從試驗階段走向實際部署，AI PC與ＡＩ伺服器也開始形成相互帶動的新成長循環。

慧與科技（HPE.US）的財報也印證同樣趨勢，二六會計年度第二季營收達一○六．八億美元，年增四○％，其中Cloud & AI部門營收達七七．一億美元，伺服器業務營收達五五億美元、年增三二．七％，顯示企業級ＡＩ需求並沒有集中在少數超大型雲端業者，而是逐步擴散到政府、大型企業、金融、製造、醫療與通訊等不同產業。在未來，2026,06.17AI Agent開始成為企業流程工具，伺服器不再只是資料中心裡看不見的設備，而是企業能否提高效率、降低人力成本與強化決策速度的核心資產。



AI PC放大台供應鏈價值

當ＡＩ模型逐步從雲端延伸至終端設備，AI Agent開始成為個人工作助手，企業也持續將生成式ＡＩ整合進日常工作流程，ＰＣ產品的價值衡量標準正被重新定義。從今年Computex展覽即可清楚看見這項趨勢，其中Nvidia於展會期間正式發表RTX PRO Blackwell工作站平台與DGX Spark個人ＡＩ運算平台，進一步推動裝置端ＡＩ運算普及；Microsoft Copilot則持續強化Copilot生態系布局，將ＡＩ助理整合至Windows與企業應用環境。另一方面，戴爾、惠普、聯想（00992.HK）、華碩（2357）、宏碁（2353）及微星（2377）等品牌也同步推出新一代AI PC產品。隨著高容量記憶體、更大容量ＳＳＤ、更先進散熱系統及ＮＰＵ逐漸成為標準配置，每台設備所承載的核心零組件價值持續提高，而這正是台灣供應鏈最直接且最具持續性的受惠來源。

在AI PC帶動的新一輪升級循環中，最先受惠的族群之一便是ＯＤＭ代工產業。全球主要ＰＣ品牌背後，絕大部分仍仰賴台灣供應鏈負責設計與製造。廣達（2383）長期為Apple MacBook及國際品牌筆電的重要供應商，仁寶（2324）深耕聯想與企業客戶市場，緯創（3231）在戴爾與聯想供應鏈占有重要地位，英業達則長期布局商務筆電與企業設備領域。AI PC帶動產品開發複雜度提高，從主機板設計、記憶體配置、ＮＰＵ整合到散熱驗證，都需要重新優化與驗證，進一步提升ＯＤＭ廠商的技術價值與參與程度。對品牌廠而言，AI PC已不再只是傳統代工生產模式，而是需要供應鏈共同參與產品規劃、設計與驗證的協同開發模式，因此設計服務的重要性與附加價值同步提升。

未來消費者購買電腦時，處理器速度與螢幕解析度不再是主要考量，而是AI Agent執行效率、裝置端ＡＩ運算能力以及與工作流程整合程度。當ＡＩ能力成為ＰＣ的基本功能，AI PC將成為下一代ＰＣ的核心需求。惠普預估未來數年AI PC占比將持續提高，市場普遍預期Windows 11換機需求與企業ＡＩ部署將共同推動滲透率成長，而這背後最大的受惠者正是掌握全球製造能力與關鍵零組件技術的台灣供應鏈。

… 本文摘錄自 先探投資週刊 2026/6月 第2408期