不敵中韓價格戰　遊戲、電影、內容ＩＰ撐起長線獲利

不敵中國與韓國薄型電視的攻勢，日本索尼決定分割電視部門，改與中國ＴＣＬ集團合作；未來，索尼仍將透過收購等方式，把經營資源投注在電影、遊戲等娛樂業務上。

文／孫蓉萍


索尼（產品是許多國人的Sony）的影音最愛，電視常指名要買BRAVIA。不過二○二六年一月二十日索尼宣布，將分割集團內的電視事業，交由與中國ＴＣＬ集團成立的合資公司；獨鍾日貨的消費者，以後可能要考慮別的品牌了。

索尼分割電視事業轉合資

索尼指出，已與ＴＣＬ在家用娛樂策略性合作達成基本共識，雙方將成立一家合資公司，由ＴＣＬ持股五一％、索尼四九％，預定三月底正式簽約，二七年開始營運；未來從電視及家用音響等產品的研發、設計、製造、銷售、物流到客戶服務，在全球一體化經營。

索尼電視曾是集團重要的獲利來源，二○○○年代初期，營業利益曾高達六四一億日圓；然而，隨韓國與中國廠商的價格攻勢，這項業務一度陷入長達十年的虧損泥淖。儘管民眾扼腕，但熟悉索尼經營狀況的人，早料到會有這一天。索尼社長十時裕樹二五年二月在業績說明會上就曾說：「事業組合是動態的，如果需要調整，會毫不猶豫地改革。」

根據《日本經濟新聞》報導，二四年中國薄型電視在日本的市占率超過五成，第一名是海信集團旗下營運前東芝「REGZA」品牌的TVSREGZA，占有率二五．四％；第二是夏普的二○．六％；第三是海信的一五．七％；第四是ＴＣＬ的九．七％。日本的索尼與Panasonic市占率都不到一成。

放眼全球，ＴＣＬ的電視出貨量估計二五年為三○四○萬台，全球占有率一三．八％，僅次於三星；索尼則以四一○萬台排名第十。在數量取勝的環境下，大量採購面板才有競爭力。

這十多年來，索尼持續調整業務主軸。索尼集團目前事業分為：一、遊戲與網路服務（G&NS，營收占比三五％）；二、涵蓋電視、數位相機、智慧型手機等的娛樂科技與服務（ET&S，一八％）；三、音樂（一四％）；四、以影像感測器為主的影像與感測解決方案（I&SS，一四％）；五、電影（一一％）；金融和其他則占八％。索尼割捨的事業包括：一四年把個人電腦部門賣給日本產業夥伴公司，一七年把電池部門賣給村田製作所。

與此同時，索尼則把重心放在娛樂事業上，尤其是遊戲、動漫、音樂等智慧財產權（ＩＰ）。二○年，索尼出資約四三六億日圓，取得中國線上娛樂平台Bilibili（嗶哩嗶哩）近五％的股權；二一年，以一千三百億日圓左右收購美國動畫串流平台Crunchyroll；二二年，以約四一四○億日圓收購美國遊戲開發商Bungie，同年第三次投資美國遊戲巨頭EpicGames，總共投入一千八百億日圓。

二五年索尼的投資動作更加積極。一月用五百億日圓左右，追加取得持有輕小說等出版品ＩＰ的KADOKAWA股權，成為持股一成的最大股東；五月與萬代南夢宮控股公司，共同對提供粉絲交流服務的Gaudiy公司出資一百億日圓；七月對擁有《機動戰士鋼彈》等ＩＰ的萬代南夢宮控股，出資約六八○億日圓，取得二．五％股權；十二月更宣布將以約七一○億日圓，收購擁有「史努比」權利的Peanuts控股公司持股，讓它成為子公司，經營自由度比必須和出版社合作的作品更高，能全方位地在遊戲等領域展開布局。


加速投資高附加價值ＩＰ

娛樂事業對獲利的貢獻逐漸顯現。索尼二五年十一月上修了二五會計年度（二五年四月到二六年三月）的營業利益預測，預估將比前一年增加一二％，為一．四三兆日圓，比八月上調了一千億日圓；營業額和淨利更分別向上修正三千億日圓和八百億日圓，達十二兆日圓與一．○五兆日圓。

成長動力除了為美國蘋果公司iPhone17提供影像感測器，使業績上修外，另一位大功臣是二五年夏天上映的動畫電影《鬼滅之刃：無限城篇》第一章「猗窩座再襲」，全球票房收入估計達一千一百億日圓。

值得一提的是，索尼遊戲事業的表現可圈可點。儘管七到九月，因自己開發的遊戲認列減損近五百億日圓一次性費用，全年營業利益預測仍維持年增二一％，達到五千億日圓。PlayStation5可說是金雞母，最近的新遊戲受到好評，而且遊戲內的課金和訂閱制服務的營收，都創造穩定收益。在索尼全集中的娛樂策略下，對高附加價值ＩＰ和服務的投資，勢必有增無減。

…本文摘錄自 《財訊》 2026/2月 第756期