母公司配息有肉吃 那七十萬小股東呢？

黃崇仁驟然離世後，力積電由共事逾三十年的老臣謝再居接手，經營層強調「三個不變」的背後，近七十萬股民更關心的：卻是正在轉型的力積電，能否一步步兌現三個新改變？

文／楊喻斐


▲擁有九命怪貓稱號的力積電創辦人黃崇仁是台灣半導體產業的傳奇人物，生性樂觀的他總是能將危機化成轉機。潘重安／攝
力積電董事長黃崇仁於七月三十一日逝世，享壽七十六歲。這位半導體老將的謝幕，讓力積電正式走進新階段。

拚轉型 七十萬股東期待

八月四日，經營團隊舉行記者會穩定市場信心，由總經理朱憲國強調「三個不變」，包括營收表現向上不變、經營團隊不變、未來經營方向不變，並承諾穩健經營，朝向「年年賺錢、年年配發股利」目標邁進。

不過，對於力積電近七十萬名股東而言，真正重要的不是「不變」，而是目前正在轉型的三大改變，接下來能否逐步實現。

首先，是獲利與配息能否重新成為常態？跟隨黃崇仁逾四十年的律師陳錦隆，也代表家屬出席記者會，直接點出家屬對經營團隊只有一項期待，就是完成黃崇仁七月十四日法說會時，向股東承諾的「明年一定配發股息」。力積電代理董事長謝再居也表示，依照公司章程，只要公司獲利，就會每半年配發一次股利。

第二，力積電是否會持續擴大投資？過去三十多年，黃崇仁靠著敢衝、敢押注的性格，在台灣半導體產業寫下自己的歷史。但黃崇仁走了之後，謝再居坦言，自己的個性比較保守，「未來公司的經營風格一定會比較保守。」這時就得觀察，從敢衝、敢押注轉向穩健經營，會不會讓力積電的投資布局踩下煞車？

以協助印度塔塔電子興建十二吋晶圓廠為例，原訂今年底投產，最新又延至二八年，這項合作預計帶來新台幣兩百億元以上顧問費，如今隨著經營團隊的進度轉向保守，這項海外布局是否有新變化？

第三，力積電能否真正搭上AI浪潮。眼前，力積電正以利基型記憶體、邏輯晶片及3DAI封裝三大業務驅動成長。今年力積電出售苗栗銅鑼廠給美光，帶進約五二○億元現金，也推升上半年轉虧為盈，每股獲利四．○八元。接下來得關注「本業」，尤其與美光、英特爾的先進封裝合作，包括支援美光HBM後段晶圓級代工封裝（PWF），以及英特爾先進封裝代工訂單，每月出貨量超過兩、三千片。

此外，力積電也布局矽電容、WoW及Interposer等技術，3DAI營收貢獻目前約七至八％，目標三年後達到二○％。

家族公司 力晶投控先配息

力積電從避開傳統晶圓代工紅海、轉向高附加價值產品，到底能不能化為持續性的獲利與股利，仍須逐季用營運數字驗證。

值得注意的是，力積電從二○二三年至今都沒有配息，反倒是上層公司——力晶創新投控，今年已配發現金股利給股東。

談起力晶投控，二○一二年力晶科技在下市前，黃崇仁以每股○．三元公開收購力晶股票，二二年力晶科技更名為力晶創新投資控股，成為力晶集團最上層的控股公司。當年力晶背負一千兩百億元負債，最終因淨值轉負而下市重整，是許多小股東心中的痛。買回力晶股票的力晶投控，後來便成為黃崇仁家族的控股公司。

主要股東除了黃崇仁持股約四．七五％，還包括力立企業、智合、智成、仁典等投資公司，而這些公司背後多有黃氏家族成員如大姊黃毓秀、哥哥黃崇恆擔任代表人或董事，等於黃氏家族仍是力晶投控的重要股東。

力晶投控旗下事業包括半導體科技、醫療與航太。其中，在半導體領域除了力積電之外，也延伸至中國合肥的晶合集成，主要聚焦顯示驅動晶片、CMOS影像感測器等產品，如今已成為中國本土重要晶圓代工廠。

晶合集成的董事長王其國、總經理蔡國智都是黃崇仁長期倚重的老戰友，晶合集成自成立以來持續維持獲利，是這次力晶投控能股東配息的主要來源，也成為黃崇仁重要布局之一。

如今黃崇仁驟然離世，這張由他親手打造超過三十年的事業版圖，也正式進入接班布局的新階段。


▲力積電代理董事長謝再居（左）及總經理朱憲國（右）從力晶時代即開始共事，合作默契深厚。彭世杰／攝
接班布局 黃俊欽頓成焦點

從持股的架構來看，力晶投控目前持有力積電約一七．七三％股權，黃崇仁個人則持有約二．四八％，兩者合計逾兩成，力晶投控無庸置疑是力積電最重要的法人股東。目前力積電由副董事長謝再居依法代理董事長，經營團隊維持原有架構；另一方面，力晶投控也由原總經理謝明霖接任董事長，並維持總經理職務。謝再居、謝明霖都是力晶創辦元老，與黃崇仁共事已長達三十年。

至於黃崇仁個人遺產，陳錦隆表示，將依《民法》繼承規定辦理；至於力積電部分，目前力晶投控的持股並不會有變動。

市場另一個關注焦點，是黃崇仁姪子黃俊欽是否可能成為接班人。對此，謝再居表示，目前沒有這樣的規畫，未來將由家族股東支持既有的專業經營團隊。黃俊欽曾任力晶集團專案經理，目前擔任宏麗數位董事長，並參與黃崇仁生前的私人餐飲投資事業。

相較剛掛牌時的三十二萬人，如今力積電的股東人數逼近七十萬，顯示市場對公司轉型，的確有期待。近期將召開董事會通過第二季財報與配息政策，屆時謝再居代理董事長也將真除。未來接棒團隊會如何用獲利、股利與股價表現，讓七十萬名股東繼續支持，外界都高度關注。

… 本文摘錄自 《財訊》 2026/8月 第770期