CoWoS+FOPLP 先進封裝小尖兵 永光化學

第4季台股上漲機率超過7成，在經過8月股災大震盪的洗禮後，許多蒙塵明珠值得投資彎腰撿鑽石。許多產業第4季都進入旺季，農曆年前又是資金最充沛的時候。外資賣台股已經賣過頭，回補成本越來越高，投信ETF規模不斷擴大，布局台股毫不手軟，資本市場操作的水位早已超過外資。
《理財周刊》的目標就是讓讀者賺大錢財富自由，進而達到理財理善理健康的身心靈至善境界。理周投研部發現資金活水來了，第4季有機會DIY多賺一份年終獎金，因此，本期封面故事深入分析機會在哪？相關標的與操作心法，提供投資人參考》
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文／張興華 圖／達志影像

時序進入第三季季末之際， 台股面對美國聯準會19日宣佈降息2碼，解除市場不確定干擾因素，加上美國經濟逐步走出外界預期的衰退疑慮，降息的資金效應正逐步反映在台股量能上，外資開始反手轉賣超為買超大舉回補空單，加上央行同步祭出史上最嚴厲的打房措施來抑制投資熱錢流入房市，法人預估投資房市的金流可望部份回流至股市，為台股挹注新活水，同時再加上投信法人季底的作帳行情，也將為後續至季底的台股增添動能吹響反攻的號角。

資金進駐哪些熱門題材股

值得一提的是，現有蘋果概念股，及半導體等大型AI權值股或高價股，因為題材效應早於先前反應過幾波，迄今已略顯疲態。當前的資金動能則已加速轉向基期低、股價低、高股息，以及具有新題材性的概念族群股上，如CoWoS先進封裝的設備供應鏈概念股、解決矽晶圓傳輸的矽光子概念股，以及供應晶圓封裝或堆疊用的特用化學概念股等，而這些族群個股也多符合當前基期低與股價低、有題材、有業績的屬性，成為台股盤面上量價表現夯的個股。

國內券商法人表示，台股與美股向來連動很深，加上先前美股與台股面對聯準會降息1碼或2碼的預測分歧，導致市場表現受到壓抑而產生觀望停滯現象。

之後聯準會19日宣佈一次降2碼，也掃除了市場對美國經濟步向衰退的不確定因素，包括台股與美股隨後都以大漲作回應，其中外資動向更是清楚的表態，在聯準會宣佈降息後的當周，也開始轉賣超為買超(如表一)，當周共計買超329.16億元。

借券空單也是一大助漲動能

同時，外資對於先前作空借券賣出的個股也開始大舉進行回補，買超的個股前5大依序為：群創(3481)、長榮航(2618)、開發金(2883)、中信金(2891)及友達(2409)等。而前述外資作空的個股，幾乎都是投信法人自8月以來加碼買進佈局的個股。

理周投研部指出，根據證交所的統計數據顯示(如表2)，美國聯準備分別於美國時間108年10月31日、109年3月3日及15日以及今年9月19日共4次宣佈降息，降息後隔日的台股表現，除了109年3月15日宣佈降息後台股隔日是大跌外，以及外資賣超333億元外，其餘3次的台股反映都是收高，且外資都是買超。顯示美國聯準會降息確實會為台股帶動資金效應。同時，外資買超的效應也都會持續反映在日後的買超動作上。

投信認養股持續買超不手軟

投信法人部份， 面對9月底及第三季底的作帳行情， 早於8月底就已展開佈局，並且持續站在買方位置。根據證交所的統計資料， 8月全月投信於台股買超金額為1231.82億元；而9 月至2 3 日止， 累計買超7 7 8 . 1 9 億元， 合計不到2個月， 投信買超已超過2010億元。

至於央行祭出史上最嚴的房市管制措施，不僅讓建商看得打冷顫，對於炒房的投機客更是疲疲剉。央行公佈打炒房措施後，台股隔日營建類股開盤後更是衰鴻遍野一片慘綠。本次央行端出修正金融機構辦理不動抵押貸款業務規定重點，分別為：新增規範自然人名下有屋者的第1戶購屋貸款不得有寬限期；自然人第2戶購屋貸款最高成數由6成降至5成，且擴大實施至全國；公司法人購置住宅貸款、自然人購置高價住宅第3戶以上貸款的最高成數由4成降至3成。

房市投機資金可能回流台股

理周投研部表示，面對央行這波快又狠的打炒房措施，恐引發另一波房市投機資金大逃竄，由於近年股市與與房市兩者連動性高，台股近年獲利不錯，投資人於股市賺到錢後便分散投資，房市成為主要投資標的之一，自去年以來全國各地的房市價格就是被投資客炒高的。而在央行這波打房的措施，也勢必會吸引部份投資房市受阻的資金回流到台股，為台股再增添動能。

國內券商法人表示， 目前台股盤面上資金輪動速度很快， 先前一波的A I 晶片概念股、A I 機器人概念股及蘋概股等，由於題材已於前波炒過幾輪，且股價漲幅都偏高，已非資金關注的主流。

CoWoS與矽光子指標 外溢特化股

目前反倒是股價低和基期低， 且有科技題材性與業績搭配的新概念股族群，成為資金關切的焦點股， 如台積電( 2 3 3 0 )先進封裝CoWoS 因擴充產能所帶動的設備供應鏈與矽光子族群， 像萬潤(6187)、辛耘(3583)、華星光(4979) 及聯鈞(3450)等， 都是受惠於台積電先封裝產能擴充進而帶動個股營收成長及股價屢創新高的個股。另有一檔前鼎(4908)與面板股友輝(4933)，於本期封面故事後個股中，有精闢的分析報導。

除此， 先進封裝CoWoS的產能擴充效應還外溢到化工股，尤其是特用化學做為封裝用的阻光劑及蝕刻液等，包括永光(1711)、三晃(1721)近日來都是化工股中表現量能強勢的個股，其中三晃在連漲7日後，24日開盤則呈現漲多壓回整理的格局，終場股價下跌0.3元、收在25.4元。永光則於本期封面故事的個股中，有更詳細的介紹，值得一看。

面板級封裝(FOPLP)部份，日月光控股(3711) 與鑫科(3663)二檔近日於台股與櫃買市場上量能表現不俗，其中日月光股價在連2漲後，於24日熄火收在平盤157元；鑫科則是連3漲後拉回修正24日股價下跌1.6元、收在95元，成交量分別為1.98萬張及6千餘張，顯示市場對面板級封裝題材的個股熱度未退。 閱讀完整內容