旺宏吳敏求不擴產也不簽長約
口述整理●張如嫻 攝影●程思迪 吳敏求 記憶體持續大缺貨、漲價，就在景氣大好之際，旺宏董事長吳敏求十月底時卻表示，該公司主力產品之一NOR將不再擴產，將產能轉至NAND Flash與eMMC（嵌入式多媒體卡）兩大產品線。 當前，記憶體三巨頭三星、SK海力士、美光與老四長鑫存儲在全球都不斷蓋新廠、擴充產能，就連規模較小的南亞科、華邦電也加碼資本支出。 南亞科上調今年資本支出至不超過六百九十七億元；一向相對保守的華邦電，也在十一月初宣布斥資七百三十一億元擴建高雄廠。 對比同業，旺宏資本支出僅三百七十八億元。 而且，市況供不應求下，各家記憶體廠都與客戶簽訂長期供貨合約，綁定產能、鞏固未來生意與價格，但吳敏求卻說：「我們不簽」。 不擴產、不簽長約，面對滾滾紅利，吳敏求一連串舉措，為何較同業更為謹慎、一反其豪氣性格？
現在，我只要把現有的工廠填滿，沒有要蓋新的廠，資本支出主要都是買設備。我出手絕對不是跟一般人一樣，財大氣粗拿了錢亂砸的！我沒有這個能耐。如果我想多活幾年，還是小心謹慎，因為我沒那個錢啊！你要知道，買個設備，一下就花光了。 記憶體看久了，一家公司能不能活得久，除了獲利以外，就是freecashflow（自由現金流），你有足夠的現金流，當景氣不好的時候，你還是能撐過去，這才是重點。 其實每天都有客戶跑到公司來，想跟我們簽訂LTA（長期供貨合約），但我不願意簽，簽了沒用啊！這是約束你，他們是不是要先付錢，還要看你合約怎麼寫，很多事情不是像報紙寫的，簽一個合約就好。 未來新的產能出來，一定是會影響到（產業）。根據商業邏輯，大家都要買的時候，你也有、張三也有、李四也有、王五也有，有的人想做大，他就賣便宜一點，對不對？所以記憶體產業的現象就是，當你不缺貨的時候，價格一直往下掉，掉到最後總有人要關門了，關門以後，突然需求量又大起來，才造成現在記憶體嚴重短缺。 所以，你只要在前一波活下來了，這一次，不管做什麼都賺，DDR5賺錢、DDR4賺錢、DDR3也賺錢。 這就是經濟發展的過程。但如果哪一天泡沫出來了，大家都不買了，這麼多產能你怎麼處理？那一定會很慘。所以，在這個時間，你的投資就變得很重要，你是要跟著瘋下去呢？還是做適當的擴產呢？或是說寧可不擴產？ 產能是稀有動物 要賣得好，再投資新品 這就是策略，我們先把自己的產能用完，用完以後，如果有好的機會我再去擴。這時候我們會把錢投資在新產品開發上，新產品做得好，我對市場的掌握度才會更高。 我要想辦法做到的是，我的產品要賣到哪，如果賣得對，（景氣下來的時候）我就可以維持住。我的競爭者一定會來找我麻煩，你們都知道，在台灣我的競爭者是誰、中國的競爭者是誰，每個人都有競爭者，我一定要避免這事情發生。 所以，產能是「稀有動物」，要做最好的調配，而且，不是賣完就好，還要賣最好的價錢、對社會有貢獻。 旺宏一直在發展新技術，希望新技術是對產業有幫助的。我寧可其他地方缺貨，只要客戶的產品是保護人的，我一定支持，像是太空通訊、資料中心與醫療，這是目前我們最重要的市場。 … 本文摘錄自 商業周刊 2026/11月 第2035期
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