文．洪崇晏 當2026上百台人形機器人以行雲流水年馬年春晚的舞臺上，的武術動作、精準的「醉拳」空翻震撼全球觀眾時，這不僅是一場視覺盛宴，更是一場關於「具身智能」(Embodied AI)大規模落地的技術閱兵。 過去，我們習慣將AI聯想為雲端機房裡的龐然大物，但春晚機器人靈活的關節控制與即時感測，正向市場宣告：AI的神經末梢——微型控制器(MCU)，已正式接管物理世界。 然而，技術的爆發往往伴隨著地緣政治的波瀾。美國總統川普(Donald Trump)近期因不滿最高法院對關稅權限的裁決，強勢宣布援引《貿易擴張法》第122條，將全球進口關稅稅率由10%進一步拉升至15%。 這道突如其來的「關稅長城」，無疑為全球半導體供應鏈投下震撼彈，也讓處於AI轉型關鍵期的MCU產業，面臨成本墊高與供應鏈重組的雙重夾擊。 在「AI落地」與「關稅壁壘」的交錯影響下，MCU不再只是家電、汽車裡的配角，而是實現EdgeAI(邊緣運算)的主角。面對高關稅時代，具備高算力、低功耗且擁有供應鏈韌性的MCU廠商，將如何在機器人元年脫穎而出？本文將深入解析，在15%關稅的逆風中，誰能握有AI時代最關鍵的硬體紅利。 具身智能的「神經末梢」機器人 需要數十顆MCU 要理解MCU在AI機器人時代的爆發力，必須先釐清它與「大腦」GPU的分工。如果說輝達(NVIDIA)的晶片是機器人的中央大腦，負責視覺辨識與邏輯決策，那麼MCU(微型控制器)就是機器人的小腦與周圍神經系統。 在「具身智能」(Embodied AI)的架構下，AI不再只是螢幕裡的對話框，而是必須與物理世界互動的實體。這意味著： 精準的「肢體控制」：人形機器人的每一個關節(如春晚機器人的醉拳動作)，都需要一顆高階MCU來執行磁場定向控制(FOC)演算法。它負責接收大腦指令，並精確控制馬達的力矩與轉速，確保動作不僵硬、不傾倒。 即時的「感官反應」：機器人腳底的壓力感測、指尖的觸覺回饋，甚至平衡感傳感器(IMU)，都需要MCU作為類比數位轉換(ADC)的橋樑。這些數據必須在微秒等級內處理完成，否則機器人就會因反應遲鈍而摔倒。 分佈式運算：一台先進的人形機器人身上往往搭載40至60顆MCU。這種「分佈式架構」讓機器人不需要所有數據都回傳大腦，末梢神經(MCU)就能自主處理簡單的運動規劃，大幅提升系統反應速度並降低功耗。
這正是為何MCU市場在AI時代會從「紅海」變「藍海」。過去一顆MCU可能只出現在洗碗機的面板上，現在卻是支撐一台身價百萬台幣機器人能否順利「動起來」的技術門檻。 這種「量」的跳增與「質」的提升，正是驅動新唐、盛群等台廠獲利翻倍的核心動能。
▲圖片繪製: 洪崇晏、Chatgpt
漲價潮與關稅壁壘雙響 MCU產業進入新戰局 農曆春節前，全球微控制器(MCU)市場便投下一顆震撼彈。陸系MCU龍頭中微半導體(Cmsemicon)於1月底無預警宣布，受限於上游封測費用走高與晶片供需嚴重失衡，即日起調漲旗下MCU與NOR Flash產品價格，漲幅高達15%至50%。這場由陸廠發動的調價行動，不僅標誌著長達兩年的庫存去化正式終結，更揭開了半導體全產業鏈「成本推升型」通膨的序幕。 然而，市場真正的轉折點在於政治與技術的共振。美國總統川普近期強勢祭出15%的全球關稅，原意在於築起貿易長城，卻意外成為台灣半導體股的「護城河」。 在「台美對等貿易協定」(ART)的保障下，台灣MCU廠商因符合美方產能鏈結計畫，成為這波全球課稅風暴中的避稅出口。 這種「成本墊高」與「稅率豁免」的黃金交叉，在2026馬年春晚的舞台上得到了具體驗證。當數百台人形機器人以極其靈活的姿態展現「具身智能」時，市場意識到：AI的主戰場已從雲端機房轉向邊緣端。每一台機器人背後，都需要數十顆具備高算力、低功耗的高階MCU。 當陸系產品因漲價與關稅雙重夾擊而失去優勢，具備品質與稅率優勢的台灣「矽盾部隊」，正迎來一場前所未見的轉單紅利。
台灣MCU大廠 新唐、盛群毛利率修復與質變 隨著中微半導體(Cmsemicon)帶頭掀起15%至50%的漲價潮，原本處於價格戰泥淖的MCU市場，正由「買方市場」快速轉回「賣方市場」。這對台灣兩家MCU龍頭新唐與盛群而言，不僅是營收規模的擴張，更是毛利率結構性的重塑。 新唐(4919)：AI伺服器與高階控制器的雙料贏家 新唐過去因併購日本松下半導體(NTCJ)導致成本結構較為複雜，毛利率曾受庫存去化壓抑。然而，進入2026年，新唐展現了強大的獲利韌性： 毛利率預測：預期由2025年的35%-37%區間，於2026年上半年迅速站穩40%大關，並在下半年挑戰42%以上。 獲利動能：新唐在AI伺服器遠端管理晶片(BMC)的優勢，加上具備NPU(神經網絡處理單元)的高階MCU陸續量產。由於這類產品毛利率遠高於一般消費性MCU，且受惠於關稅豁免，美系客戶轉單的「不議價」效應將讓新唐享受極佳的產品平均單價(ASP)。 盛群(6202)：轉向具身智能的利潤修復先鋒 盛群過去受陸廠價格戰衝擊最深，但在中微半導體漲價後，兩者價差縮減，讓盛群奪回競爭主動權： 毛利率預測：盛群2025年一度陷入虧損邊緣，但在2026年第一季已出現強勁修復。預測毛利率將從先前的40%左右低谷，回升至45%-48%的歷史高檔水位。 獲利動能：盛群積極布局的機器人控制、安防感測等領域，對晶片穩定度要求極高。 在川普關稅政策下，原本使用陸廠晶片的全球小家電、工業控制器大廠，紛紛轉向盛群尋求穩定供應，這波「避稅轉單」讓盛群能優先挑選高毛利訂單，進而帶動EPS觸底反彈。 過去MCU被視為景氣循環股，但在2026年，它更具備了「AI基礎設施」的特性。投資人可關注2026年第一季財報揭露後的毛利走勢，若新唐與盛群能連兩季維持3個百分點以上的增長，則代表產業已正式進入「價量齊揚」的超級循環週期。
低基期紅利 MCU正在複製記憶體超級循環 回顧過去半導體史，記憶體(DRAM/NAND)曾多次演出從「慘業」轉向「暴利」的超級循環(Super Cycle)去年下半年直至今日，記憶體的瘋狂走勢仍未止息，而2026年的MCU產業，正具備爆發前夕的所有特徵：供給側的價格反撲(如中微半導體的漲價效應)、需求側的殺手級應用(AI機器人與具身智能)，以及地緣政治引發的供應鏈重組(川普15%關稅)。 最令長線投資人振奮的是，相比於早已漲破雲霄的AI伺服器與GPU權值股，台灣MCU族群目前仍處於相對「低基期」的戰略位置。 許多指標股的本益比(P/E)仍停留在過去消費性電子的評價區間，尚未反應其作為「AI神經末梢」的戰略溢價。 當春晚的人形機器人從舞台走進工廠與家庭，當15%的關稅壁壘將競爭對手擋在門外，台灣MCU廠商正迎來一場「價量齊揚」的質變。 這不僅是一次景氣復甦，更是一場長達數年的結構性擴張。對於追求高勝率的資金而言，現在正是彎腰撿拾這些低位階、高成長「矽金種子」的最佳時機。 因此，不要等機器人滿街跑時才發現MCU的價值。當前的低評價與高成長潛力，正是2026年台股最不容錯過的投資主旋律。 … 本文摘錄自 理財周刊 2026/2月 第1331期
閱讀完整內容 這正是為何MCU市場在AI時代會從「紅海」變「藍海」。過去一顆MCU可能只出現在洗碗機的面板上，現在卻是支撐一台身價百萬台幣機器人能否順利「動起來」的技術門檻。 這種「量」的跳增與「質」的提升，正是驅動新唐、盛群等台廠獲利翻倍的核心動能。
▲圖片繪製: 洪崇晏、Chatgpt
漲價潮與關稅壁壘雙響 MCU產業進入新戰局 農曆春節前，全球微控制器(MCU)市場便投下一顆震撼彈。陸系MCU龍頭中微半導體(Cmsemicon)於1月底無預警宣布，受限於上游封測費用走高與晶片供需嚴重失衡，即日起調漲旗下MCU與NOR Flash產品價格，漲幅高達15%至50%。這場由陸廠發動的調價行動，不僅標誌著長達兩年的庫存去化正式終結，更揭開了半導體全產業鏈「成本推升型」通膨的序幕。 然而，市場真正的轉折點在於政治與技術的共振。美國總統川普近期強勢祭出15%的全球關稅，原意在於築起貿易長城，卻意外成為台灣半導體股的「護城河」。 在「台美對等貿易協定」(ART)的保障下，台灣MCU廠商因符合美方產能鏈結計畫，成為這波全球課稅風暴中的避稅出口。 這種「成本墊高」與「稅率豁免」的黃金交叉，在2026馬年春晚的舞台上得到了具體驗證。當數百台人形機器人以極其靈活的姿態展現「具身智能」時，市場意識到：AI的主戰場已從雲端機房轉向邊緣端。每一台機器人背後，都需要數十顆具備高算力、低功耗的高階MCU。 當陸系產品因漲價與關稅雙重夾擊而失去優勢，具備品質與稅率優勢的台灣「矽盾部隊」，正迎來一場前所未見的轉單紅利。
台灣MCU大廠 新唐、盛群毛利率修復與質變 隨著中微半導體(Cmsemicon)帶頭掀起15%至50%的漲價潮，原本處於價格戰泥淖的MCU市場，正由「買方市場」快速轉回「賣方市場」。這對台灣兩家MCU龍頭新唐與盛群而言，不僅是營收規模的擴張，更是毛利率結構性的重塑。 新唐(4919)：AI伺服器與高階控制器的雙料贏家 新唐過去因併購日本松下半導體(NTCJ)導致成本結構較為複雜，毛利率曾受庫存去化壓抑。然而，進入2026年，新唐展現了強大的獲利韌性： 毛利率預測：預期由2025年的35%-37%區間，於2026年上半年迅速站穩40%大關，並在下半年挑戰42%以上。 獲利動能：新唐在AI伺服器遠端管理晶片(BMC)的優勢，加上具備NPU(神經網絡處理單元)的高階MCU陸續量產。由於這類產品毛利率遠高於一般消費性MCU，且受惠於關稅豁免，美系客戶轉單的「不議價」效應將讓新唐享受極佳的產品平均單價(ASP)。 盛群(6202)：轉向具身智能的利潤修復先鋒 盛群過去受陸廠價格戰衝擊最深，但在中微半導體漲價後，兩者價差縮減，讓盛群奪回競爭主動權： 毛利率預測：盛群2025年一度陷入虧損邊緣，但在2026年第一季已出現強勁修復。預測毛利率將從先前的40%左右低谷，回升至45%-48%的歷史高檔水位。 獲利動能：盛群積極布局的機器人控制、安防感測等領域，對晶片穩定度要求極高。 在川普關稅政策下，原本使用陸廠晶片的全球小家電、工業控制器大廠，紛紛轉向盛群尋求穩定供應，這波「避稅轉單」讓盛群能優先挑選高毛利訂單，進而帶動EPS觸底反彈。 過去MCU被視為景氣循環股，但在2026年，它更具備了「AI基礎設施」的特性。投資人可關注2026年第一季財報揭露後的毛利走勢，若新唐與盛群能連兩季維持3個百分點以上的增長，則代表產業已正式進入「價量齊揚」的超級循環週期。
低基期紅利 MCU正在複製記憶體超級循環 回顧過去半導體史，記憶體(DRAM/NAND)曾多次演出從「慘業」轉向「暴利」的超級循環(Super Cycle)去年下半年直至今日，記憶體的瘋狂走勢仍未止息，而2026年的MCU產業，正具備爆發前夕的所有特徵：供給側的價格反撲(如中微半導體的漲價效應)、需求側的殺手級應用(AI機器人與具身智能)，以及地緣政治引發的供應鏈重組(川普15%關稅)。 最令長線投資人振奮的是，相比於早已漲破雲霄的AI伺服器與GPU權值股，台灣MCU族群目前仍處於相對「低基期」的戰略位置。 許多指標股的本益比(P/E)仍停留在過去消費性電子的評價區間，尚未反應其作為「AI神經末梢」的戰略溢價。 當春晚的人形機器人從舞台走進工廠與家庭，當15%的關稅壁壘將競爭對手擋在門外，台灣MCU廠商正迎來一場「價量齊揚」的質變。 這不僅是一次景氣復甦，更是一場長達數年的結構性擴張。對於追求高勝率的資金而言，現在正是彎腰撿拾這些低位階、高成長「矽金種子」的最佳時機。 因此，不要等機器人滿街跑時才發現MCU的價值。當前的低評價與高成長潛力，正是2026年台股最不容錯過的投資主旋律。 … 本文摘錄自 理財周刊 2026/2月 第1331期
