從蘋果、輝達到高通、亞馬遜等，紛紛將產品交由台積電生產；輝達執行長黃仁勳日前快閃來台，鎖定Rubin平台的合作，凸顯台積電技術優勢已被綁定需求，在全球競爭中穩居領先地位。

文●吳旻蓁

日前，台積電（2330）二奈米技術洩露一事驚動市場。檢方調查發現，確認至少九名工程師涉案，其中包括三名來自專注於二奈米試產的新竹寶山Fab20廠，以及六名來自研發支援部門的員工。由於台積電是全球最先進的高階晶圓代工廠，二奈米晶片更是產業內門檻最高的技術，這一事件不僅觸及核心競爭力，也讓外界更加警覺台灣在先進製程領域面臨的挑戰與風險。尤其在此關鍵時刻，台積電已規劃於今年底啟動二奈米量產，象徵台灣在技術戰場上持續領先，而突如其來的洩密案，無疑加深市場對國際競爭態勢的憂慮。

二奈米成兵家必爭之地

進一步追查顯示，機密資料流向日商設備廠東京威力科創（ＴＥＬ），而ＴＥＬ正是日本晶片國家隊Rapidus的重要夥伴。Rapidus為追趕二奈米，已在二四年十二月完成極紫外光（ＥＵＶ）曝光機的安裝，且於今年七月十八日更宣布成功試產二奈米晶片，引起市場高度聯想新進展並非巧合。

據悉，為了幫助Rapidus實現二奈米計畫，日本政府投入了巨額資金支持，除了推出一系列政策降低研發與量產門檻外，還承諾投資一．七兆日圓（約三五○○億台幣）；在二五年剩餘時間內，Rapidus預計可再獲得一○○○億日圓（約二○○億台幣）的資金挹注，這筆資金對於縮短研發周期、實現二奈米量產至關重要。然而，即便日本全力支持，市場普遍認為Rapidus在規模、良率與技術累積上，與台積電之間仍存在巨大差距。當前在二奈米競爭格局中，主要玩家包括台積電、三星、英特爾，以及急起直追的Rapidus。目前，三星計畫正逐步改進其二奈米ＧＡＡ節點製程，預計在今年下半年正式量產；英特爾則在新任執行長的帶領下，力拚以十八Ａ製程重返領先。

不過，台積電早已穩步推進自身的二奈米藍圖。根據供應鏈資訊，台積電二奈米製程將於今年第四季如期量產，初期代工報價上看每片約三萬美元。雖然單價高昂，但蘋果（Apple）、超微（AMD）、高通（Qualcomm）、聯發科（2454）、博通（Broadcom）以及英特爾（Intel）等大客戶已迫不及待，在年底前陸續導入量產或啟動合作，確保卡位先機。且二六年，這些客戶的投片量將再放大，到二七年，包括AIGPU龍頭輝達（Nvidia）、亞馬遜（Amazon）旗下Annapurna、Google、Marvell、比特大陸等十餘家科技巨頭亦都將加入二奈米量產行列，帶動需求再度升級。

科技巨頭搶台積電產能

由此可見，台積電持續掌握先進製程規模與技術的雙重優勢，也因此成為國際科技巨頭爭相綁定的核心資源。對此，八月二十二日輝達執行長黃仁勳便閃電訪台，與台積電董事長魏哲家會面，洽談下一代Rubin平台的生產合作。黃仁勳更透露Rubin平台已有六款產品設計定案並交由台積電下單，涵蓋CPU、GPU、NVLink交換器晶片、網通晶片、交換器晶片以及矽光子交換器晶片。此舉顯示，輝達刻意加快腳步與台積電強化合作，凸顯台積電先進製程已被全球龍頭企業綁定需求，技術領先優勢更加鞏固。

從二奈米產能來看，新竹寶山Fab20與高雄Fab22兩大基地已於二二年動工，並在今年起陸續投產，預估到今年底，兩地合計月產能將達四．五至五萬片；明年進一步上看十萬片以上；再加上美國亞利桑那Fab21第二期提前投產，至二八年月產能可望突破二○萬片。後續以二奈米為主的美國P3廠也在規劃之中，台積電逐步提升美國產能占比，目標在二八年前將二奈米在美國的比重推升至總體三成。

這樣的領先地位，也反映在法人對台積電未來營運展望上。法人預期，台積電二奈米如期放量將更進一步鞏固市場信心，且二奈米將成為未來幾年營運成長最重要引擎之一，看好在ＡＩ與高效能運算（ＨＰＣ）需求強勁，加上五／四／三奈米產能利用率持續滿載下，營運成長動能不變。內資法人亦強調台積電在客戶結構與全球產能布局上的優勢，認為其在先進製程上的領導地位短期內難以撼動。

更有研究機構預估，二奈米將在未來五年內驅動全球約七三兆元的終端產品價值，不僅有望帶動台積電年營收上看三兆元，更將挹注台廠供應鏈強勁動能；且鑒於技術洩漏一事，台積電正準備在二奈米晶片生產線中，全面停用中國製造的設備，避免未來美國可能祭出的限制影響量產布局，此舉也將有利台廠後續接單。從二奈米製程對材料、設備與檢測的要求更高，將直接帶動再生晶圓、特用化學、探針卡等需求高漲，國內廠商如新應材（4749）、台特化（4772）、中砂（1560）、旺矽（6223）等，已看到二奈米浪潮催生的訂單效益。

創意迎接成長期

其中，創意（3443）近年來在台積電先進製程的加持下，已經站穩ASIC設計與NRE服務的領導地位，扮演設計端與台積電先進製程之間的重要橋樑。隨著客戶在二奈米世代必須重新驗證與設計，創意的服務價值正持續提升。公司積極爭取AI/HPC領域訂單，已協助多家美系大廠開發專用CPU/GPU，進一步奠定在新世代應用中的關鍵角色。創意ＡＩ相關專案持續發酵，目前已與北美三家主要ＣＳＰ大廠合作AIASIC專案，進度順利，預計今年第四季開始小量試產，明年上半年可望進入大規模量產。上半年ＡＩ業務收入占比仍在個位數，公司全年目標是將ＡＩ營收占比提升至二五％，意味著下半年到明年將迎來快速成長期。

創意今年第二季因部分加密貨幣客戶量產turnkey專案稍有遞延的影響，營收季減十三％，單季ＥＰＳ五．八四元，為近五季低點，但毛利率卻仍維持在三三％的水準，高於市場預期，顯示公司在專案結構與產品組合上的競爭優勢。而累計前七月營收為一五三．六一億元，年增○．三％，上半年ＥＰＳ為十三．○一元。法人預估，創意相關訂單僅為遞延，第三季可望重啟專案進程投入量產，因此預期第三季營運動能可望重啟成長；外資預估，創意加密貨幣業務預計將占今年營收超過三○％，且若晶圓代工產能允許，今年下半年與明年仍有上行潛力。機構法人普遍給予目標價上看一五○○元以上。

隨著全球ＡＩ浪潮推升運算需求，台積電領銜使台灣半導體供應鏈在國際舞台更受矚目。法人強調，未來數年不僅是二奈米的黃金時期，更是整體台灣產業價值鏈躍升的重要階段。從材料、設備到晶片設計服務等，台廠正展現全方位的競爭力，市場共識持續聚焦在「先進製程與ＡＩ應用」的雙主軸上，這也為相關個股提供長期支撐與評價提升空間。

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