2026韌性重生！掌握脆弱、焦慮、非線性、難以理解的BANI變局

突圍焦慮時代

2026，是全球在震盪與重組之間拉出清晰分水嶺的一年。世界從VUCA走向更難以預測的BANI時代，地緣政治、關稅戰、能源轉型與科技競賽交錯，使風險不再單點爆發，而是彼此連動。同時，在AI資本支出狂潮推動下，從晶片、資料中心到電網的基礎建設全面升級，台灣雖站在供應鏈核心，卻也面臨電力、人才、折舊與產能布局的結構性挑戰。

總體經濟層面，各國都在尋找「高原期」後的新動能：AI仍是主軸，但增速放緩、成本墊高、紅色供應鏈壓力加劇，使台灣產業呈現冰火二重天；強者持續前進，弱者被迫重整。

然而，市場並非一片悲觀。《遠見》最新調查顯示，多數金融機構仍對2026投資環境抱持信心，台股挑戰三萬點並非空談。半導體、AI供應鏈與高階製造仍是資金主戰場。

在高度不確定的新年代，台灣需以韌性與調適力穿越亂流，看懂大趨勢，才有機會在下一輪全球重組中掌握主導權。

企劃／林讓均、廖君雅、段詩潔 撰文／廖君雅 調查執行／遠見民意研究調查 責任編輯／曾美鳳 責任美編／黃建瑜

我們正處於一個由美國未來學家賈邁斯．卡西歐（Jamais Cascio）定義的BANI時代！所謂BANI，指的是脆弱（Brittle）、焦慮（Anxious）、非線性（Non-linear）與難以理解（Incomprehensible）。

其實，針對動盪時局，美軍也曾以VUCA來形容冷戰後的世界，以其四個字母分別表徵全球局勢的波動性、不確定性、複雜性和模糊性。

「如果VUCA指出世界不可預測，那BANI就是告訴我們，為何這世界讓人感到難以掌控！」卡西歐在2025年再度撰文闡述，BANI不只能形容2020年代之後的外在局勢，也更深入觸及人們的內心狀態。例如，頻繁變動帶來的不確定性令人覺得脆弱，而加深的不確定感，則導致深層焦慮。

根據卡西歐的理論，所謂的「非線性」，是指「不再有種瓜得瓜」可預期的線性發展，因為世界連動變得更為複雜，任何小事件都可能爆發巨大影響。至於難以理解，是因為科技、系統與資訊的劇烈變動，使得許多事件發展模糊不清，人們還很難再以既有框架來理解世界。

供應鏈、國際關係重構 台灣如何化危機為籌碼？

脆弱、焦慮、非線性與難以理解，正是許多專家描述未來一年的關鍵字。全球系統的互聯性看似高效，實則一觸即潰，從地緣政治衝突、突發性疫情、極端氣候到AI科技迭代，無一不加劇了個體與企業的普遍焦慮。

2026正進一步邁入BANI年代！但變局該如何調適因應，甚至彎道超車？先看懂總體經濟走勢。

2025年底，美國聯準會（Fed）做出極具象徵意義的流動性轉向：FOMC（聯邦公開市場委員會）一致同意，自12月起正式停止量化緊縮（QT）；也就是，停止縮減Fed資產負債表，結束自2022年啟動的縮表計畫。目前Fed資產負債表已從疫情高峰期約9兆美元，縮減至當前的6.6兆美元。此舉被市場解讀為對流動性的重大支持，形同「隱性降息」。

然而，富邦金控首席經濟學家羅瑋指出，流動性收縮的代價已浮現：過去一年，美國市場多次出現「流動性緊繃」警訊，包括隔夜附買回利率跳升和政府暫時關門時，一度造成美元現金市場乾涸，皆是QT壓力逼近臨界點的徵兆。

羅瑋直言：「不停止QT，美國金融系統會被壓到喘不過氣。」因此，聯準會停止縮表，不僅標誌著長達三年的緊縮週期告終，更被視為全球流動性重新啟動的起點。

高關稅反噬，全球供應鏈重新洗牌

過去一年內，川普政府核心經濟政策包括：運用關稅達成「公平貿易」、提高中國進口稅率、全面恢復美國製造與促進關鍵礦產開採。但這份強硬高壓的政策清單，正在國內引發政治危機，美國民眾普遍不滿通膨與經濟現狀，導致川普支持率大幅下滑、已跌破四成。

面對2026年11月期中選舉的巨大壓力，川普急需固守鐵票倉，特別是農業州。然而，貿易戰的結果卻事與願違：美國大豆種植戶眼睜睜地看著中國向南美採購，關稅效應正在反噬川普的執政根基。

WTO預期高關稅的全面衝擊，將延遲至2026年才會完整展現，全球企業必須長期面對這個結構性挑戰。

在高關稅壓力下，國際盟友的「去風險化」行動正在加速。加拿大總理卡尼公開表示要「像中國一樣做自己的主人」，積極尋求與中、印接觸，試圖終結對美國過度緊密的經濟聯繫。

而貿易保護主義的實質效果是供應鏈大挪移，中國對美出口空缺，正由東協及新興市場加速補位。歐盟與印度已簽署自由貿易協定，同時印中恢復直航，顯示主要經濟體正全面加速貿易伙伴多元化。

「美中脫鉤是條不歸路。」群益投顧總經理范振鴻研判，他雖預期2026年川普可能因國內壓力在關稅戰上有所退縮，但中美兩大經濟體，在科技和供應鏈上的切割已成定局，由東協和新興市場補位。

台灣供應鏈迎「逆向議價」契機

與金融市場的鬆綁同步，全球產業投資版圖正經歷重塑。

台經院景氣預測中心主任孫明德指出，台灣在全球供應鏈中的角色已發生蛻變，「這三年我們的海外半導體投資占全球超過一半⋯⋯，以前國際上總覺得台灣是『被投資的製造基地』；現在角色慢慢翻轉，變成我們主動把資金、技術帶出去。」

這種從「被動承接訂單」到「主動輸出Know-How（產業知識）」的轉變，是台灣在高度不確定性時代下，建立起獨特「戰略韌性」的成果。

他指出，台灣不再僅是依靠單一地理優勢維繫競爭力，而是憑藉全球稀缺的先進技術與管理經驗，成為地緣政治棋局中，少數能對國際大國「逆向議價」的關鍵要角。藉由將核心能力在多國布局，有效分散單一區域的地緣政治風險，確保產業生態系在極端變局下，仍具備高度彈性與抗壓性。

孫明德觀察，產業投資邏輯已不再是單純的「逐水草而居」，而是由美、歐等國主動釋出誘因，「請」企業前往設廠。預計在三到五年內，美國將藉由積極補足成熟製程，成為全球最大的先進製程半導體生產基地之一。同樣的結構性轉變，也出現在資料中心與電動車領域，全球投資版圖已與過去大不相同。

內需待回溫，關稅陰影仍牽動復甦

國內各大智庫紛紛上修台灣2025年經濟成長率，主因是AI榮景，加上關稅衝擊未如預期，但多位經濟學家皆對《遠見》強調，2025年消費動能相對偏弱，主因是汽車銷售不如預期，以及房市整理帶來的資產縮水效應。

但是孫明德樂觀預期，隨著政府新資金回流措施，以及央行公開市場操作維持資金相對寬鬆，2026年的消費，將有機會回到較為正常、穩定的成長軌道。

評估2026年展望時，中經院院長連賢明特別提醒，除了內需回穩之外，「川普關稅」的後續發展，是全球外銷秩序最應密切留意的結構性風險。

孫明德也強調，如果川普關稅沒有被美國最高法院完全駁回，對全球傳統產業的外銷秩序，仍可能帶來持續的負面影響。

這不僅關係到台灣傳統產業的出口復甦力度，更是BANI時代因政治變數而導致「非線性」與「難以理解」的最佳體現。

總結而言，2026年台灣不能僅仰賴AI（人工智慧）的單一高成長，而必須取決於內需消費能否回歸穩健，以及傳統產業出口能否在關稅陰影解除後，迎來新一波「舒緩的復甦」… 閱讀完整內容