養大你的退休金
退休金，不能再等別人或政府幫你準備。 當勞保面臨破產倒數，勞退制度提撥有限又缺乏自選彈性，退休焦慮正逼近每一個世代。即便勞退新制邁入第20年，多數人仍對制度理解有限、不清楚帳戶中有多少錢，更遑論打造屬於自己的退休策略。 《遠見》獨家調查發現，退休焦慮正在蔓延，75.7％民眾擔心退休後錢不夠花。然而，私校退撫儲金卻提供了改革借鏡，勞退制度是否也能納入自選機制與適合各階段人生的投資方案？而正要上路的「台灣個人投資儲蓄帳戶」（TISA）如何幫你滾大未來現金流？本專題一一探討。 從翻轉理財觀念、破解制度迷思，到落實每階段的財富規劃，現在就開始！把退休主導權，重新抓回自己手裡。 企畫／林讓均、廖君雅 文／廖君雅 責任編輯／曾美鳳 責任美編／杜軍儀
清晨，58歲、身為會計的林阿姨像往常一樣，一坐進辦公桌就翻開今天的進貨單，心裡卻不自覺盤算起退休生活。她想起20年前政府宣布勞退新制時，壯年的自己只在意月底能領到多少薪水，鮮少關心那筆即將來到的「退休薪水」。 如今，屆退的她還有年邁父母，與正在讀書的孩子要用錢，「退休金夠嗎？」想著想著，她打開勞工局網頁，開始查詢勞退帳戶⋯⋯。 2025年7月，勞退新制實施屆滿20週年，適逢台灣正式進入超高齡社會，65歲以上人口占比超過20％。究竟勞退新制是否為近千萬勞工帶來更好的退休財務保障？
勞退新制上路20年 退休金改革還有一段路要走 勞退改革始終在路上，20年來倡議不斷，包括勞退自選投資等機制，幾度進入提案修法階段，但始終功敗垂成。近期要上路的TISA（台灣個人投資儲蓄帳戶），甚至總統賴清德親自提出的主權基金，有沒有可能成為擴大勞工退休金保障的新解方？ 20年來，勞退基金資產規模到今年4月底，已達4兆6582億元規模，為逾771.8萬名勞工建構個人專屬的退休帳戶。不過，至今仍有許多勞工搞不清楚跟自身權益相關的退休金制度，甚至分不清「勞保」與「勞退」的差別。 其實，完整的退休生活保障模式包括三層，第一層是勞保，由政府提供的年金制度，提供最底層的保障；第二層是勞退，為雇主依法給付的退休金制度；第三層則是個人自行選擇，以退休為目標用途，所累積出的儲蓄、理財與投資資產。 其中，第一層的勞保屬於社會保險制度，採「大水庫模式」，由全民共同提撥、集中管理，因此當提領的退休人口增多、繳費人口減少時，就會出現入不敷出的財務壓力，也就引發破產疑慮。但勞退新制是「個人帳戶制」，不會破產，而且帳戶在結清提領時，還有二年期定存利率的最低保證收益。
自提撐大本金，雙重減稅效益誘人 回顧2005年啟動的勞退新制，最根本的改革是從舊制的確定給付制（DB），過渡到確定提撥制（DC）。 也就是，從過去雇主承諾在員工退休後支付一筆確定金額，轉而為提撥制，雇主與員工在就職期間，提撥進員工個人帳戶的金額多寡，將決定該員工退休後能領到多少錢。此外，勞退新制屬可攜式帳戶，員工離職也能帶著走，不會因為轉換公司而損失退休金。 投入退休改革超過20年的中華民國退休基金協會理事長巫慧燕，分析勞退新制的兩大優點，分別是確定提撥制與帳戶可攜制。 她指出，勞退新制上路前，我國勞工退休制度原本是依據《勞動基準法》設計，採確定給付制，在勞工退休時一次付清退休金，「但員工往往還沒領到退休金，公司就倒了！」台灣中小企業占全體超過95％，平均存活時間只約13.3年；加上勞工流動率偏高，按照舊制，「換工作就失去年資」，很可能領不到退休金。 但帳戶改為可攜式，不論勞工在事業單位之間如何流動，提撥至個人專戶的退休金都將隨同轉移。至於提撥方式，是強制雇主至少額外提撥員工薪資的6％進入勞工個人專戶，而勞工也可自願提撥最高6％進專戶。 巫慧燕解釋，勞退新制的退休金專戶是否能滾大，關乎三件事：提撥金額、報酬率與投入時間。因此，她總是鼓勵勞工自願提撥，最好還可以提撥到6％上限，盡量撐大專戶中的本金，「而且自願提撥可以有雙頭省稅效益，其一是金額可以從當年度所得稅扣除；其二是專戶提領時才需結算稅負，但退休時稅基可能大幅減少，有減稅作用！」 三大瓶頸卡關，欠缺銜接機制 儘管勞退新制改革可見成效，新制中的近千萬勞工都領得到勞退金了，但20年間仍存在三大瓶頸。 首先，是自願提撥率偏低。目前法定勞工自願提撥上限為6％，迄今實際自提人數僅約16.6％，即使政府和理財專家大力推廣，但多數勞工仍不了解上述「自提可抵稅」的誘因，也無法預估累積效益。 再者，勞退投資機制「所有的人都穿同一套制服」，以多元債券與部分股票為主，但並未針對不同年齡、不同風險承受度提供分層投資組合。 對年輕勞工來說，一體適用的保守配置，無法掌握長期資本增值機會；而對退休者而言，若投資策略過度積極，遇到市場劇烈波動，可能造成退休資產大幅縮水，因此民眾自提的參與意願與投資信心不高。 第三、退休後缺乏銜接商品與延壽年金。巫慧燕指出，目前的勞退制度有一大缺口：沒有在勞工退休之後繼續提供適合的投資方案。 也就是，勞工退休結算退休金之後，僅能選擇一次領或月領，繼續把錢放在專戶慢慢領，缺少「退休收入生命週期基金」或「延壽年金」等與現金流銜接的投資方案。而一次領的潛在風險是，易因投資失誤或家庭需求而快速耗盡，甚至退休金一次領出來後，也被詐騙集團「一次領」，導致血本無歸。
如何壯大退休金？自選平台、成立主權基金雙管齊下 借鏡他山之石，多數類似第二支柱的國際先進退休金制度，包括401（K）、澳洲超級年金（Super）、新加坡公積金與香港強積金等四大國際退休制度，都設有「目標日期基金」或「預設風險組合」，能自動隨參與者年齡調整風險曝險程度。 自選投資漸成主流，國內已有成功案例 其實在台灣，私校退撫儲金已經廣納國際潮流，走在前頭。私校退撫新制自2013年起，率先引入「自主投資配套」及「人生週期型基金」等機制，成為國內退休制度改革的領頭羊。 公教退撫新制也在2025年迎來新變革，除由過去的「確定給付制」改為「確定提撥制」，建立個人專戶，也開放投資組合自選。 反觀勞退新制在「自選」議題上仍原地踏步，每回提案修法總是被以「保本優先」「盈虧自負風險太高」為由，而多次卡關。 前金管會主委王儷玲推廣退休金改革也超過20年，她開玩笑說每年生日都許願改革過關，但再過幾年都要退休了，至今還沒如願。 「我也不懂有什麼好卡關，每次民調都有七、八成以上的民眾支持勞退自選，卻總是卡在修法階段！」她指出，其實不放心的人，可以參考私校退撫制度的演變軌跡，私校自2010年改為確定提撥制後，透過數位平台與委員會治理，制度運作逐步穩定，也提升教師信任與參與。 她強調，好的制度設計結合平台機制與科技治理，能提升滿意度與參與意願，創造雙贏。
TISA提供解方，整合勞退個人專戶 此外，個人儲蓄與投資能力，也是退休金是否足額的關鍵。王儷玲指出，今年下半年將上路的TISA（台灣個人投資儲蓄帳戶）機制，不但是做大退休第三支柱的可能方向，甚至能和第二支柱的勞退新制加以整合。 她主張，可將勞退自提機制與即將推動的TISA帳戶結合，讓員工薪資能自動扣繳進TISA帳戶中，納入整體退休規劃。 王儷玲也觀察，現行6％勞退自提雖具抵稅優惠，卻因無投資選擇、制度宣導不足，民眾參與意願不高。因此她建議，可同時考慮調升勞工自願提撥的上限，由平台自動扣款並整合報稅服務，不僅提升誘因與便利性，也能推動全民參與。 「TISA的價值，不只是開帳戶，而是要成為『數據驅動的退休決策系統』，」王儷玲強調，未來TISA平台應建立投資委員會，一方面篩選出適合的投資組合，另一方面建立績效與投資稽核標準、善盡監督責任，並可結合大數據與投資行為分析。以此，協助不同年齡、風險屬性與目標族群，完成基金組合選擇。像購屋、育兒、退休等目標，都可提供TISA級別的對應基金與投資策略。 她舉例，基富通「好享退」與「好好退休」等專案，已建立基金篩選與績效追蹤制度，也累積大數據，包括報酬、風險與資金流向行為。這些經驗為TISA提供可參考的科學化分類依據，發展出個人化「人生週期適配」的投資建議，並拓展至教育、購屋等多元理財用途。 結合主權基金，建立財務緩衝 由於政府正積極籌備成立主權基金，打造國家級的投資平台。王儷玲建議主權基金也可以做為勞保的「儲備基金」，增加資金來源，循序擴大資金規模與功能。她強調在數位服務上，台灣已有開放銀行、API、數位金融等制度基礎，缺的只是決策與法源動能。一旦啟動，主權基金將不僅為退休制度建立財務緩衝，更可奠定台灣成為亞洲資產管理重鎮的基石。只是台灣若要成立主權基金，最關鍵的是建立專業法人投資的治理架構，避免公務機關「操盤炒作」疑慮。 王儷玲認為，理想的模式，是比照韓國、新加坡經驗，成立由政府設立的公司法人，具備專業的投資決策權與績效導向，同時訂定獨立監督治理機制。舉例來說，有些國家的主權基金也具有退休金儲備基金功能，此兩者都是長期資金，只是在功能與資產配置上做出區隔。 像新加坡的主權基金，投資型機構可以聘任專業經理人，建立靈活的專業投資方案，兼顧風險控管與報酬目標。目前我國政府基金多已委外操作，未來完全可延伸為獨立投資機構。
增加自提誘因，借鏡國外經驗 展望下一個十年，勞退新制要真正從制度創新走向落地效益，必須在「自提誘因」「投資配置」「退休銜接」與「透明治理」四大面向同步升級。 一、自提誘因：整合TISA與稅賦優惠。勞工自願提撥率長期不到兩成，顯示現行誘因不足。王儷玲建議跨部會協作，將勞退自提與TISA整合，由財政部與金管會規劃分階段稅額抵減及免稅額度，再結合平台自動扣款與線上試算，讓額外提撥成為「便利且划算」的常態化選項。 二、投資配置：分齡分層、預設加自選並行。台灣勞退可借鏡新加坡公積金與澳洲超級年金的「目標日期基金」概念，將人生週期基金設為預設方案，系統自動隨年齡調整股債配置。同時，立法推動自選平台，經篩選的基金可由勞工自主選擇，並導入AI智能輔助決策，兼顧保守與進取需求。 三、退休銜接：生命週期年金與最低存續機制。目前僅約10％民眾選擇月領，大多數人都是選擇一次領完退休金，但風險偏高。參考香港強制性公積金的「最低存續餘額」與澳洲超級年金的「分階段提領」作法，政府可鼓勵保險業推出與勞退帳戶銜接的延壽年金產品，形成「退休金＋年金」雙軌保障。保發中心董事長黃泓智先前還任學者時就倡議，可比照香港政府作法，提供給退休族群報酬4％的年金商品。 四、透明治理：成立獨立監理平台。為提升制度公信，應邀集學者、專業經理人與政府代表，設置勞退基金監理委員會，定期揭露投資績效、費用結構與風險指標，並在公開平台提供交互式報表與教育資源，讓每位勞工都能掌握自己帳戶的運作與。 邁入新階段的勞退新制，或許只要把上述四大關鍵打通，讓自提變簡單、投資更靈活、提領有保障、監管更透明，就有機會擴大參與，讓每一分勞動，都換得等值的安穩老後… 閱讀完整內容
