在2021年10月，生產電動車的特斯拉（Tesla），在連續19個交易日中，股價一度衝破1200美元、飆漲57%，成為繼蘋果（Apple）、亞馬遜（Amazon）、微軟（Microsoft）、Alphabet、臉書（Meta），第6家市值超過1兆美元的公司。

（編譯‧整理 / 劉燿瑜）

▲取自FOX Business。

股價飆升的動力，外界普遍歸因公司第3季營收及獲利，雙雙創新高。根據《財星》（Fortune）報導，在這波漲幅中，市場為特斯拉注入的金額，近乎標普500（S&P500）中，其他400多支股票的總和，為史上單一公司短期內最大漲幅。

如此急速不尋常的成長，也讓市場好奇，究竟特斯拉是否真有實力產生相對應的營收、獲利及市占率，持續躋身1兆美元市值俱樂部行列？

對特斯拉抱持信心的投資者認為，特斯拉掌握的不只有電動車製造技術，而是包括自動駕駛在內的軟體實力，及充電站電網等對手難以超越的規模競爭優勢。方舟投資機構（ARK Invest）執行長凱西．伍德（Cathie Wood）甚至認為特斯拉的市值將在5年內翻2倍。

研究公司New Constructs執行長大衛．崔納（DavidTrainer）則以數學模型估算，特斯拉在未來要繳出什麼樣的成績單，才能符合市場期望。導出的結論是：特斯拉的年營收必須從現下400億美元增加到2030年的7830億美元，才能證明當前市值的合理性。而按照目前特斯拉旗下電動車一台約5萬美元的均價，特斯拉必須每年賣出1600萬輛電動車，才可能達到這個營收。 該模型是參考同業的市值（目前特斯拉市值約是全球前10大車廠，包括豐田（TOYOTA）、福特（Ford）的總和），以及特斯拉到2030年所預估的稅後淨利率（NOPAT）。2020年特斯拉總交車數不到50萬輛，前10大車廠去年交車數總計則為4500萬輛。

問題是，根據國際能源署（IEA）預測，2030年全球電動車銷量不過2500萬台，且綜合福斯汽車（Volkswagen）、戴姆勒汽車（Daimler AG）等10家競爭對手，預計在2030年將電動車總生產量拉升至1900萬輛。特斯拉恐怕很難達成這項目標。

市場分析專家班尼特．史都華（Bennett Stewart）認為，忠實粉絲和恐慌群眾才是造就特斯拉股價衝天的主因，如果按理性估算，特斯拉的股價即便在未來沒有一落千丈，也應趨於平穩。

閱讀完整內容