打理自家石油事務的小單位 成了後世「家族辦公室」雛形

一八八二年，老洛克斐勒成立專門管理標準石油的辦公室，奠定了全球家族財富傳承的典範。此外，洛克斐勒家族最為人稱道的，莫過於那套歷經逾一百五十年、跨越七代仍穩健運作的財富傳承機制。

撰文‧林怡妏

一八八二年， 當約翰．洛克斐勒（John D. Rockefeller）在紐約成立專門管理自家公司投資業務的辦公室時，他或許未曾想過，這個機構日後將成為全球家族財富管理的雛形。

當時，老洛克斐勒四十三歲，他所創辦的標準石油（Standard Oil）成立僅十二年。然而由於公司進行多次水平與垂直整合，規模迅速擴大，他必須建立專業團隊處理投資、稅務與會計事務。

一九一一年，標準石油因《反壟斷法》面臨強制拆分。根據美國智庫的研究，拆分前，老洛克斐勒已擁有約三億美元的資產；拆分後，由於持有各分拆公司股權，隨著企業市值上升，他的個人淨資產在短短兩年內增至近九億美元。儘管他在日後逐步卸下石油公司經營權，將重心轉向公益事業，但龐大的財富卻更需要獨立辦公室為他管理。

就這樣，原本為了石油公司投資、稅務等事務而設的辦公室，轉變為老洛克斐勒的公益基金會行政支援中心，並同時管理信託、進行遺產規畫，家族辦公室的型態自此確立。

不僅服務自家 也做其他富豪家族生意

洛克斐勒家族第四代掌門人大衛．洛克斐勒二世（David Rockefeller Jr.）回憶：「當父親與同輩的五位兄弟姊妹領導家族事業時，由於家族成員還不算多，稅務、投資、法律與公益事務的顧問工作，由四名專業人員就能處理，組織簡單且鬆散。」

隨著父親一輩的六名成員開枝散葉，家族規模迅速擴大，辦公室也逐漸制度化。到了一九七九年，為應對龐大家族治理及各項業務成本分攤問題，洛克斐勒家族將原本僅處理家族事務的顧問服務公司化，成立「洛克斐勒公司」（Rockefeller & Co.），正式從「單一家族辦公室」轉型為「聯合家族辦公室」，也就是，不僅服務自家，也做其他富豪家族的生意，向其他高淨值家庭提供財富管理與企業治理經驗。

至於洛克斐勒家族原始的「家族辦公室」，規模反而縮小，僅負責家族內部的社交與聯繫功能。

如今，洛克斐勒公司已更名為洛克斐勒資本管理公司（Rockefeller Capital Management，以下稱RCM），股權不再由單一家族持有，而是由五至六個家族共同持股。目前RCM總資產管理規模約一八七○億美元，洛克斐勒家族僅持有少數股權。

這家公司目前的最大股東， 是由弗萊明（Greg Fleming）領導、二○一八年收購RCM的投資團隊Viking Global Investors ；曾任美林證券執行長的弗萊明，是華爾街赫赫有名的投資銀行家，而在今年十月的RCM新一輪募資中，香奈兒家族辦公室Mousse Partners、對沖基金Abrams Capital以及投資公司Progeny 3等，也取得一定股權。

大衛二世表示，RCM三大核心業務涵蓋全球家族辦公室、資產管理與投資銀行服務。其中，家族辦公室最大特色之一，是不採「全包式」服務，而採「開放式架構」，「讓客戶如同點菜般自由選擇所需的顧問服務，從金融規畫、保險、會計顧問到旅遊與藝術收藏，公司提供精準服務，滿足特定需求。」

RCM的顧問舉例，曾有一個資產高達六十億美元的洛杉磯家族辦公室，已擁有自己的首席投資長與豐沛的投資資源，並不需要投資建議，但他們仍委託RCM團隊處理必須交付給美國國稅局的文件，這項任務甚為繁瑣，「我們要幫這個家族，計算二二○份的合夥公司稅後內部報酬率。」大衛二世笑說。

這顯示，部分成熟的家族，儘管已經自有家族辦公室，但仍須尋找能補足特定環節、又能尊重其治理架構的策略夥伴。

而談到企業應在達到多少資產規模下設立家族辦公室，RCM的顧問建議：「大約在一億美元資產時，才有成立家族辦公室的必要。而若是財富在五千萬美元左右，但家族結構較為複雜者，也可考慮成立。」他進一部分析：「三千萬到五千萬美元之間的家族，其實是最容易被忽略的族群，因其資產規模還未達大型家族的水準，卻又需要專業管理的協助。」

設家族信託 跨代傳富、不受稅負侵蝕

然而，RCM也觀察到，美國財富管理市場正在變化。「現在，即使是擁有八億到十億美元資產的家族，也開始質疑成立獨立家族辦公室的必要性。」該顧問表示，許多資產超過十億美元的家族，轉而選擇與三、四個家族共組多家族的聯合辦公室，以分攤成本、共享專業資源。

中信銀行私人銀行經營部副總經理莊順卿也認為，並非所有高資產家族或個人都需要成立家族辦公室；「只有當資產結構較為複雜、家族成員眾多時，才需要家族辦公室的協助。」

除了透過家族辦公室統籌龐大的企業資產與內部治理架構，洛克斐勒家族最為人稱道的，莫過於那套讓財富綿延七代、歷經一百五十餘年仍屹立不搖的傳承機制。

「一九三四年，我的祖父小約翰．洛克斐勒設立『家族信託』，確保資產得以在合法的前提下，以最低稅負的方式傳承。」大衛二世說道。當時洛克斐勒家族信託的設立，目的僅在於管理與保護大衛二世的父親，以及其他五名繼承人的財產。

直到五二年，頗具遠見的小約翰．洛克斐勒另立「 王朝信託」（Dynasty Trust），受益人擴及多代家族成員，保護家族財富不受遺產與贈與稅負的侵蝕，維持家族「跨世代」的長期財務穩健。

王朝信託的設計在於透過壽險累積資金。簡單說，信託為保單持有人，家族成員則為被保險人。每當新生命誕生，信託即為其投保「不可撤銷壽險」，並將保單所有權轉移給信託，由受託人管理。

當家族成員過世，理賠金直接歸入信託，而非個人名下，用於投資股票、不動產、基金等多元資產，再依循制度設定的「未來收益分配條件」，在特定使用目的下，分配給家族成員。

▲老洛克斐勒於1882年成立專門管理家族石油事業投資業務的辦公室，奠定了現代家族辦公室的雛形。達志

明立制度不讓家族因爭產而分裂

在王朝信託的制度框架下，不僅可以合法避開遺產稅與贈與稅，在信託不可撤銷性質之下，更確保資產不受債權人追索，或因離婚而遭分割。此外，信託中的投資可由受託人依照指示，用來支持受益人的教育、創業或其他長期目標，確保家族財富能在制度化架構下延續，並避免後代過度揮霍或過度依賴遺產。

大衛二世表示：「家族企業可以是凝聚力的紐帶，也可能成為分歧的火藥。」因此，訂立明確制度，可以避免家族成員因爭奪財產而分裂。此外，洛克斐勒家族並不鼓勵每個孩子進入家族組織或企業工作，「有才能、勤奮者可參與家族企業，其他成員則被鼓勵追隨個人熱情。」如今，RCM與洛克斐勒大學均由專業經理人管理，家族成員不再直接干預。

至今，成員數已超過三百人的洛克斐勒家族，仍維持聚會的傳統。「每年六月與十二月，我和第四代堂表兄弟姊妹先行會面，討論家族事務與公益計畫；隔日所有世代齊聚，由基金會與企業代表報告進展，年輕一代則分享他們在藝術、歷史等領域的成果。」大衛二世說。

正是這套制度化的信託架構與開放的治理文化，使洛克斐勒家族的財富得以傳承七代，並透過這些財富持續發揮正面的影響力。 閱讀完整內容