投資股票的獲利來源，在於股價波動。那麼，為什麼股價會波動呢？常有人說「公司的業績會反映在它的股價上」，其實並不盡然。
如果股價完全緊貼著業績連動，那麼每年營收、獲利持續成長10％的企業，股價每年只要漲了10％，漲勢應該就會戛然而止，不再有任何動靜才對（這是一個比較極端的觀點）。可是，股票的價格波動，卻不曾因此而停止。究竟為什麼會這樣呢？
因為股價是反映「人心」的一面鏡子。業績長紅的公司股價會上漲，是因為投資人想「買業績長紅的公司股票，進而從中獲利」的心態所致。
股價與現實之間，隔著一面不透明的、扭曲的鏡子 ── 因為即使是一間當前業績欠佳的公司，只要認為「股價正在跌，現在不買就虧大了」的投資人越多，股價就會漲；反之，業績一片大好的個股，只要許多投資人認為「現在股價已經飆漲一波，趁這個時候先獲利了結吧」，並賣出持股，股價自然就會下跌。
人的期待、樂觀、貪婪、焦慮、悲觀、恐懼，是影響股價的直接因素。我們要能精準解讀潛藏在股價波動背後的投資人心態，換言之，「能在心理戰當中勝出者，就能征服股海」這句話絕不誇張。
02 能影響股價的，只有「投資人的買與賣」
一檔個股，只要想買進的投資人，比想賣出的投資人多，那麼就算公司業績再怎麼無可救藥，股價還是會上漲。
「要是100圓沒人肯賣，就算出110圓，我還是想買到」、「沒關係，我出120圓，賣給我吧！」……如果像是這樣，想買的人多，想賣的人少，股價就會不斷上漲；反之，若想賣股的人變得比想買股的人還多，就算公司業績再怎麼風生水起，股價還是會下跌。不必把事情想得太複雜，事實就是這樣。
最能嘗到甜頭的，是股價暴漲、暴跌的盤勢。當股價暴跌時，就表示該檔股票已經漲過了頭。越是有眾多投資人看好「股價還會再漲」，樂觀地進場掃貨，到時候這份期盼被戳破後的崩跌，就會更顯得驚濤駭浪。
「想靠股票賺錢，就該學會在股價波動中占有半邊天的『跌勢』之下，也能確實獲利的方法 ── 融券放空」這是我在相場式投資當中所傳授的心法。正因如此，2020年的新冠疫情衝擊，以及2022至2023年前半，那一波因通膨和高利率環境所造成的暫時性跌勢，對於精通相場式投資的投資人而言，正是有利可圖的盤勢。
03 別看公司業績！
在投資股票的領域裡，有一種名為「基本面分析」的手法。這是用略顯艱深的方式，分析個股的公司業績和國內外的經濟情勢等，進而預測股價的未來走向。在我看來，「所有的經濟狀況與變化，都已隨時透過『投資人心態』這個濾鏡，反映在股價K線上。因此，我們只要好好觀察股價波動就夠了。」
即使是在2020年新冠肺炎爆發大流行、股市受到疫情衝擊的情況下，仍證明了「相場式」的這個觀念是正確的。
請看看第23頁上方這張圖。它是在疫情期間曾一度被迫停止營業的燒烤連鎖品牌 ── 「鳥貴族」的股價走勢。
鳥貴族當時是在2020年4月22日宣布旗下直營店暫停營業。後來歷經政府多次宣布延長警戒期1，直到5月18日恢復營業為止，這394家門市的營收持續掛零，可說是危在旦夕的狀態。
不過，看看鳥貴族的K線，走勢又是如何呢？原本股價在2月上旬時還有2600多圓，4月3日則來到1190圓的波段新低。然而，就在直營店暫停營業之初，也就是4月6日時，竟搶先噴出了一根大紅K。此後直到5月26日觸及2000圓大關為止，可說是一路走揚。
如果股價走勢真的會反映公司業績，那麼這樣的股價波動，就無從解釋 ── 因為鳥貴族根本沒有營收進帳，而股價卻在上漲。
其實不僅鳥貴族如此，許多日本的餐飲、零售連鎖企業的股價，在受到疫情衝擊崩跌後，竟紛紛於嚴格管制的「緊急事態宣言」期間、街頭不見人影的情況下，仍持續走揚。
▲門市暫停營業，股價照漲的鳥貴族
當時，就算再怎麼觀察鳥貴族的門市狀況，也絕對看不出股價上漲的徵兆 ── 畢竟當時門市都未開門做生意，當然看不出端倪。而唯一能察覺股價將觸底反彈的方法，就是股價K線圖。這裡我先不詳加說明，不過，當時沒有忽略起漲訊號，進而出手買賣的人，光憑鳥貴族這一檔股票，就足以賺飽荷包。
1譯注：日文為「自肅」，即呼籲民眾非必要不外出、外食。
04 別相信分析師的盤勢預測！
2020年，新冠疫情所帶來的憂慮席捲了整個股市。「接下來這幾年，受到疫情的影響，不僅企業表現萎靡，就連日本整體的經濟狀況，也會持續低迷」，諸如此類的評論員「分析」，在市場上如野火燎原似地蔓延。另一方面，包括因「宅在家」需求而買氣沸騰的網路企業在內，有好幾檔明星飆股應運而生。
即使是證券公司裡那些領著高薪、推敲著深奧基本面分析的專業分析師，分析出錯也是家常便飯 ── 這是股市投資圈子裡的常態。
不論是棒球也好、網球也罷，甚至是股市投資也一樣，與其左思右想、瞻前顧後，其實更重要的，是「球來（股價波動）就打」。因為除了趁股價波動時從中獲利之外，其他的事我們都無能為力 ── 畢竟真相就只存在股價K線圖裡。
我常把分析K線圖比喻為「分析選舉時的出口民調」。現在投資人是投給多方的票多，還是空方的票多？仔細觀察買股者和賣股者的「投票動向」，這件事至關重要。只要把所有的精神，都投注在K線上就好；請您就只要傾聽「股價的聲音」，了解它接下來是「想漲」還是「想跌」。別相信那些分析師的盤勢預測、報紙上的行情欄，或財經媒體下的標題。
05 只准愛那些成交量巨大的權值股！
不論行情是多頭還是空頭、公司業績是好是壞，都要運用買進和融券操作，逍遙自在地從股市賺到取用不盡的財富 ── 這才是相場式投資心法的精髓所在。相場式投資會鎖定的個股，需具備一定條件。首先，個股每天的「成交量」和「成交值」要夠充沛。
如果有一檔個股，絕大多數的投資人都不買賣交易，股價缺乏波動，那麼它就不會納入相場式投資的目標選項 ── 因為呈現個股單日交易股數的「成交量」，以及呈現個股投資金額的「成交值」偏低的個股，都很難操作。而這樣的個股，往往很容易因為極少數投資人的買單或賣單，而導致股價劇烈震盪。所以成交量過少的個股，無法歸納出一套「可複製（鎖定類似股價波動）的交易」。
在相場式投資心法當中，我們的選股條件，是「單日成交量在200萬股以上」，且「以『股價×發行股數』計算出的『總市值』達5千億日圓以上」。
「這也不是，那也不是……」許多投資人不斷地在股海嘗試錯誤，每天在股市進出大筆資金，交易股數可觀。正因如此，股價波動也才會出現一貫性、規則性和方向性，讓人比較容易預測。
我們可以這樣說：總市值越高的個股，代表它在公司規模、業績和財務等方面，都受到投資人高度肯定。即使稍有賣單進場，也會有其他投資人認為「這家企業可以儘管放心」，因而馬上就有買家接手。倘若股價飆漲，自然就會有人獲利了結，所以股價波動相對穩定，這是它的優點。
相場式投資最重視股價波動，所以「大企業的股票」，才是最符合相場式投資的買賣標的。
06 挑選市值佔大盤指數比重大的權值股
2023年4月時，在日本股市單日成交量達200萬股以上的上市公司排行當中，名列前茅的從三菱UFJ金控集團（約7406萬股，2023年4月17日成交量，以下皆同）、豐田汽車（約1896萬股），到經營停車場的普客24（約201萬股）等，共有135檔股票。
如果我們再稍微放寬視野範圍，那麼入選「日經225指數」（Nikkei 225）成分股的225檔個股，以及入選「JPX日經400指數」（JPX-Nikkei Index 400，以下簡稱JPX400）成分股的400檔個股，這些股票的股價波動活潑，交易也很熱絡。以相場式投資心法而言，它們就是無可挑剔的標的。
至於總市值突破5千億日圓的上市公司，則是從汽車製造龍頭的豐田汽車（TOYOTA，總市值約30兆日圓），到消費金融公司ACOM（總市值約5千億日圓），共有262家企業。
只要是符合「成交量穩定」、「穩健經營」這兩個條件的企業，股價波動就不會過於極端，也比較容易預估它後續的股價走勢，可通過相場式投資的篩選。
次頁的表格是2023年4月時，我精選出十檔「一生受用」的個股，幾乎可以說是檔檔都掛保證。一般容易預估後續走勢的個股，會隨著時間而改變，但這十檔個股，除非發生驚天動地的大事，導致企業體質改變，否則投資人應該可以高枕無憂。
▲從「相場式」觀點選出一生受用的十檔最佳權值股
實務上，股市新手可先從這十檔股票當中挑選一檔來操作；有把握的話，再擴大到三檔左右也無妨。關鍵在於您是否已經學會相場式的K線判讀能力，懂得如何判斷買進、賣出訊號。
請您根據自己的操盤水準，適度增減投資的個股數量。
當然，您大可不必拘泥於這裡提到的十檔個股。只要是「單日成交量在200萬股以上，總市值夠龐大，且市場投資人持續穩定買進、賣出」的企業，在事業內容和業績上就不會有太劇烈的變動，股價波動應該也很容易預估。懂得憑自己的感覺，找出「這檔股票的股價波動，和我特別投緣」的個股，至關重要… 閱讀完整內容
