不夠高危、高速的運動它不做
文●陳盈螢 攝影●陳宗怡 多數企業都傾向避開風險，選擇需求穩定的大眾市場。但有家公司，專門往零下低溫、高速撞擊、極限翻摔、最危險的運動場景發展。 它是全球冰上曲棍球鞋代工龍頭民盛應用，鎖定高速度、高危險的功能性鞋靴與護具賽道，二○二五年營收逾三十億元。前三季毛利率超過二四％，這數字與製鞋龍頭寶成相當。
▲民盛董事長許廷儀（右）說，他們的功能性鞋靴都是異材質結合，須立體車縫，倚賴專業人力，「同業很難快速複製。」
大廠拒絕的苦差事它全收 它在鞋身埋硬殼、鞋底藏鐵片，從冬季奧運到美國大聯盟道奇隊奪冠，都能看見他們的產品。民盛主力客戶非大眾品牌如Adidas等，而是專精特定領域：冰鞋龍頭Bauer、機車靴始祖A星（Alpinestars）及供應美國職棒的Easton。 「我們只做『高速度、高危險』的利基市場！」民盛總經理張端揆說，腳踏車護具需求大，但他們不做。因為相對腳踏車下坡時速約三十公里，越野重機時速高達兩百公里，越危險、技術越刁鑽，代工廠的不可取代性也越高。 你也許好奇，製鞋大廠為何不吃這塊餅？ 一來，訂單量極少。通常一雙籃球鞋光單一型號，一年訂單多達上百萬雙；但民盛瞄準量小、功能性強的高危險運動市場，一年頂多生產一百萬雙。 二來，工序極繁複。一般運動鞋工序約四十道，民盛則超過一百道。民盛創辦人陳泰亨向商周直言：「我是在市場夾縫裡，去找可以生存的空間。」 民盛前身為民舜，最早是一人貿易商， 直到某次， 陳泰亨走訪一家美國直排輪百年工廠，發現大商機。 當時工廠正在製作四輪溜冰鞋，但他驚訝美國工人組配軸承時，竟需要把鋼珠一顆顆放進上環與下環間，光這步驟就占總體工時四成。他納悶：「為什麼不乾脆把它變成一整塊零組件就好？」於是，他回台找上金屬沖壓廠，並說服老闆，開發一款直接嵌進輪子的組配，讓民舜賺進第一桶金。 擅長研發的名號不脛而走，民舜漸漸從鞋底做到鞋身，成為全球冰鞋最大供應商。
靠一個被反對的點子大勝 它最關鍵的技術， 是迭代二十年以上的「自動化射出成形製程」，在塑膠射出時，自動將軟質布料與硬質塑膠一體成型。這最早是個被客戶拒絕的點子！陳泰亨印象深刻，自己在二○○三年向Bauer提案：「要不要試試把直排輪塑膠射出的技術，應用在冰鞋上？」他主張，如此能節省工序，降低約三成縫製成本。 但這場遠在加拿大的會議，八人出席，七人反對。對方認為塑膠遇到低溫容易脆裂、無法承受高速撞擊，且外型恐怕影響市場行情。不過，陳泰亨卻下令研發團隊，八個月內完成技術突破：「不管客人要不要買，我們都要做！」 他堅信， 代工廠如果只是聽命於品牌，就會陷入價格戰；唯主動開發出客戶想不到或認為做不到的技術革命，才能建立護城河。 當客戶因風險退縮時，他選擇攬在自己身上。客戶沒下單，民舜仍投入四百萬元研發、占總研發成本至少三成。為了讓塑料射出與布料結合時不產生皺摺，團隊修改模具六、七十次。「當下做得很痛苦，因為你不知道到底是模具，還是布的孔位不對，」都得靠實測，研發協理劉龍樹說。 多花三個月，他們製作出樣品，Bauer看傻了眼直呼：「不可能！」隔週飛到台灣親自求證。而這項突破，後來幫助民舜超車同業至少五年，一度造成對手殺低價格，才有辦法止住訂單流失。Bauer更從全球冰鞋市占率第二， 晉升至世界第一。 民盛同業、殷朋創辦人殷兆宏說，民盛因積極引進新技術，專注生產功能性鞋靴，不少技術指標超越其他業者。更有同業直指，它部分專利甚至超車大廠豐泰。 當然，不是每次押注都會成功。陳泰亨回憶，他們曾切入滑雪靴市場，與美國攀岩用品龍頭Black Diamond共同開發，並投入近四千萬元購買設備，但消費者更鍾愛其他老品牌，新品銷售不如預期，做一雙賠一雙，合作七年黯然收場。 嘗試乍看失敗，卻促成更多品牌主動上門，如A星，「研發費用當然是一筆費用，但不要看成是損失，只是它後續旅程需要一點時間證明，」他說。 因子女不接班，陳泰亨在二○年將民舜部分業務出售給全球最大高爾夫球桿頭製造商復盛，並成立新公司民盛承接。但民盛仍將每年三％營收投入研發，確保在高速度、高危險市場維持技術領先、高毛利。 然而，有同業指出，民盛進入資本市場，代表不能仰賴創辦人眼光和信念行事，如何在研發投資與股東期待間取得平衡，仍是該公司在利基市場站穩腳步的關鍵。 當多數鞋廠以量產與規模換取安穩，民盛選擇藍海策略，重新定義價值。其實一家企業的穩定，不見得是尋找沒有風浪的海域，也可以找到唯有你能航行、把風險變成別人門檻的航道。 … 本文摘錄自 商業周刊 2026/2月 第1998期
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