聚焦三大關鍵市場

川普新政重啟貿易調整，牽動全球供應鏈與投資布局。為因應此，貿協聚焦美國、歐洲與東協進行一系列調查與研析，協助企業掌握政策脈動，強化布局彈性與競爭基礎。

文/宋家琪整理　圖/達志影像

2018 年美中貿易戰啟動後，全球貿易秩序與供應鏈布局出現明顯變化，企業在關稅與地緣政治風險升高下，逐步調整生產與市場配置。歷經數年調適，市場原本已逐漸找回新的平衡，然而2025 年初，隨著川普第二次上任，美國貿易政策再度轉向，對全球經貿環境投下新的變數。

新一輪政策以「美國優先」為核心，透過對等關稅等措施，試圖促進製造業回流、提升就業動能，並強化關鍵技術與產業留在美國本土。相關政策宣布後，國際市場隨即出現反應，致使企業在投資與供應鏈布局上的評估節奏也隨之加快。


在全球經貿環境快速變動下，臺灣出口動能與主要市場政策與需求變化的連動性日益提高。
在此同時，部分產業需求仍持續擴張，成為支撐出口表現的重要動能。AI、高效能運算與雲端服務等應用，帶動半導體與資通訊產品出貨，加上傳統外銷旺季效應，使臺灣出口表現持續成長。2025 年1 至11 月，臺灣對全球累計出口金額達5,784 億美元，連續25 個月維持正成長，年增34.1％，屢創歷史新高。

進一步觀察主要市場表現，財政部統計顯示，2025 年11 月臺灣對五大出口市場同步成長，其中對美國出口達244 億2,000 萬美元，年增1.8 倍，創歷年單月新高，美國占臺灣總出口比重升至38.1％；對歐洲與東協出口年增率分別為36.8％與31.5％。顯示出在全球經貿環境快速變動下，臺灣出口動能與主要市場政策與需求變化的連動性日益提高。

因應供應鏈移轉與地緣政治風險升溫，外貿協會於2023 與2024 年陸續出版市調報告《供應鏈布局：他山之石系列》及《全球貿易重組：區域經濟新商機》，從區域角度探討東協、印度、美洲等市場在全球貿易重組下的新角色。在此基礎上，面對2025年全球貿易版圖再度出現明顯變化，以及供應鏈重組進入新階段，2025年進一步聚焦美國、東協與歐洲三大關鍵市場，完成《美國投資布局專題市調報告》、《川普新政對東協經濟與產業影響分析》及《川普新政對歐洲經濟與產業影響分析》。並於2025 年11 月20 日舉辦「全球經貿新局商機洞察」市調發表會，除了由研究員分享各自的研析外，也邀請美國維吉尼亞州駐臺灣辦事處處長劉師貺、奇美食品股份有限公司業務處外銷部處長鄭雅文，以及資誠聯合會計師事務所負責印度及東協市場稅務法律服務的鮑敦川執業會計師，分別從美國、歐洲與東協市場的實務經驗出發，分享企業在投資布局與市場調整上的觀察，期能協助臺灣業者在高度變動的國際情勢中，掌握市場脈動，強化中長期競爭力。

美國政策引導投資重整
州別差異成布局關鍵

近年美國政策方向與產業環境的變化，使其持續成為企業海外布局的重要市場，在評估投資方向時，對於供應鏈韌性、貼近主要市場與在地化生產的考量，是決策的重要因素。

從產業面分析，美國服務業表現相對穩健，製造業則呈現結構性分化，高度資本與技術密集產業持續吸引投資。

就對外投資趨勢而言，全球外國直接投資（FDI）整體成長放緩，但美國占比仍居高位；臺灣對外投資結構亦出現明顯轉變，對美投資比重持續提高，尤其集中於電子零組件與科技相關產業，反映企業因應關稅政策、貼近客戶與分散風險的實際考量。

在評估美國投資條件時，州別差異是企業決策中的關鍵變數。美國各州稅制結構與法規要求差異甚大，企業不宜僅以是否課徵企業所得稅作為選址依據，而應一併納入實質稅負、房產稅、勞動法規與整體營運成本等因素，才能較為全面地評估長期投資效益。

在此脈絡下，維吉尼亞州、北卡羅來納州與德州成為近年具代表性的投資據點。維吉尼亞州與北卡羅來納州在多年度評比中展現相對穩定的經商環境與產業平衡發展；德州則因稅制條件與科技創新能量快速崛起，但同時也需留意生活成本、基礎設施負荷與整體營運風險等因素。

美國維吉尼亞州駐臺灣辦事處處長劉師貺則從實務角度分享，維吉尼亞州位處美國東岸核心，一日車程內可觸及近半美國人口，兼具市場接近性與物流效率。該州產業結構多元，涵蓋資料中心、航太國防、生命科學、先進材料與製造業，且關鍵決策單位與聯邦機構高度集中，有利企業深化合作與供應鏈連結。劉師貺指出，維吉尼亞州強調「以企業速度運作」，透過簡化許可流程、客製化獎勵方案與完善的基礎建設，降低企業落地的不確定性。

其中，「人才加速器計畫」被視為維吉尼亞州吸引外資的重要配套，州政府可協助企業進行招募、培訓乃至教材製作，並由政府承擔相關成本，實質回應企業在人才取得與留任上的痛點。加上保稅區、自貿區與港口升級等措施，為企業在高關稅與高成本環境下，提供更多營運彈性。

整體來說，美國市場正呈現政策引導與產業重組並行的發展樣貌。對臺灣企業而言，赴美布局不僅是貼近主要客戶與終端市場的選擇，也成為強化供應鏈韌性與長期競爭力的重要布局考量。

全球貿易規則快速調整，企業唯有同步掌握政策、稅制與產業結構，才能在主要市場中維持營運彈性與競爭優勢。

歐洲產業調整持續推進
中東歐浮現新供應節點

在全球經貿秩序重組的過程中，歐洲同時承受來自美國關稅政策、俄烏戰爭延宕，以及自身產業與政治結構調整的多重壓力。隨著新一輪關稅政策啟動，歐盟與英國相繼與美方展開協商，歐洲出口環境雖避免最初高關稅衝擊，但整體貿易條件已明顯不同於過往。

研析指出，美國與歐盟於7 月底達成的關稅架構協議，使多數商品稅率落在15％，不過，對汽車、鋼鐵與鋁材等關鍵產業的影響仍然顯著。其中，汽車作為歐洲製造業的核心，被視為最先受到衝擊的產業之一，也促使歐洲車廠加速分散出口市場與調整供應鏈配置。相對而言，航空、半導體設備及高階原物料等被定為戰略產品的產業，仍維持零關稅，顯示美歐在關鍵技術與供應鏈穩定上仍保有合作空間。

在此背景下，歐盟持續以綠色轉型與數位發展作為核心政策方向，並透過「下世代歐盟（Next Generation EU）」、「歐盟復甦基金（Recovery and Resilience Facility）」等振興方案，支撐產業轉型與經濟調整。2025 年，歐盟進一步推動「永續簡化綜合套案（EU Omnibus Simpli¬cation Package）」旨在簡化和協調歐盟永續相關法規的修訂方案；此外，因應地緣政治風險，歐盟亦啟動「歐洲再武裝計畫」（ReArm Europe Plan），擴大國防投資與產業整合，為相關供應鏈帶來新的需求。

從區域發展來看，西歐市場逐步回穩，但成長幅度有限；相較之下，中東歐地區展現較高的經濟成長潛力，成為近年投資與貿易重心。其中，波蘭、捷克與匈牙利等國，受惠於產業聚落形成、成本結構相對具競爭力，以及承接德國製造外溢效應，吸引電子、汽車零組件與機械相關產業進駐，特別是在半導體、電子設備與資料中心等投資帶動下，逐漸形成新的供應鏈節點。

同時，烏克蘭重建需求亦為區域貿易注入動能。即便戰事尚未結束，相關基礎建設、能源、醫療與設備需求已透過鄰近國家啟動採購，帶動波蘭、捷克、斯洛伐克等國的進口與轉口活動，改變既有貿易流向。

在企業實務層面，奇美食品股份有限公司業務處外銷部業務處長鄭雅文分享，奇美選擇以波蘭作為歐洲生產與營運據點，正是看準其地理位置居中、物流效率佳，以及可就近服務西歐與英國市場的優勢。透過在地設廠，產品得以貼近市場銷售，不僅降低運輸與關稅成本，也有助於建立在地生產、在地銷售的品牌信任度。她指出，歐洲市場競爭激烈，企業除須因應價格與通路挑戰，更需在產品差異化、口味調整與品質穩定度上持續投入，才能站穩腳步。


維吉尼亞州是全球網路樞紐與雲端服務核心地帶，吸引Google、Amazon (AWS)、Microsoft 等科技巨頭在此投資。
供應鏈重組帶動角色轉換
東協邁向價值型合作夥伴

在全球經貿規則重整與供應鏈重組的背景下，東協市場近年成為企業布局的重要區域。隨著關稅、原產地規範與投資審查趨於嚴謹，跨國企業重新檢視生產據點與市場配置方式，也使東協在承接產能與投資移轉的同時，面臨更高的合規要求與政策調整壓力。

不過，東協內部受影響程度差異明顯。以越南為例，美國為其最大出口市場，出口占比高達3 成，使其成為最積極與美國談判的國家之一；泰國、馬來西亞與新加坡亦因出口結構與產業別不同，面臨不同壓力。相較之下，印尼與菲律賓因產業結構與內需支撐力道不同，部分情境下甚至被評估為可能承接投資移轉的受益者。 烏克蘭戰事尚未結束，但相關基礎建設、能源、醫療與設備需求已透過鄰近國家啟動採購，重建需求亦為區域貿易注入動能。

值得關注的是，美國針對「洗產地」行為加徵40％轉運關稅，對越南、馬來西亞與泰國等轉運風險較高的國家影響尤深，也促使東協各國強化原產地規範與行政審查機制。

在企業實務層面，資誠聯合會計師事務所負責印度及東協市場稅務法律服務的鮑敦川執業會計師指出，近年東協各國投資誘因的設計已出現明顯轉變。過往進入工業園區即可享有減免的做法逐漸退場，取而代之的是要求企業提出具體且可執行的長期投資計畫，並與國家產業發展目標連結。例如越南，稅務優惠已轉向高科技、半導體、資料中心等策略性產業，並搭配補貼型投資誘因；泰國與馬來西亞亦透過投資促進機制，將免稅、保稅與土地取得等優惠，與企業承諾緊密綁定。

鮑敦川強調，投資計畫不只是申請優惠的文件，而會是一項具有法律效力的長期承諾，若實際營運與計畫內容落差過大，企業可能面臨補稅、優惠撤銷，甚至影響營運持續性的風險。他提醒，臺灣企業向來具備「快速反應」的敏捷性，但在東協新一輪政策環境下，投資決策需回歸商業合理性與長期營運可行性，並將稅務與補貼視為輔助條件，而非布局能否成立的前提。

由上可見，東協市場仍具成長潛力，但已從低門檻、高彈性的承接地，轉向更重視長期價值與產業升級的合作夥伴。對臺灣企業而言，唯有在充分理解政策變化、審慎評估投資承諾與營運能力的前提下，才能在新一波供應鏈重組中穩健前行。

… 本文摘錄自 《經貿透視》 2026/1月 第685期